Las firmas de capital privado compiten por construir infraestructura de datos confiable para mercados opacos, y Sixth Street apuesta 143 millones de dólares en Chronograph para llenar ese vacío.
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Sixth Street invierte 143 millones de dólares en Chronograph para asegurar datos del mercado privado
Sixth Street invirtió 143 millones de dólares en Chronograph, valorando la empresa de monitoreo de carteras en 350 millones de dólares, mientras las firmas de capital privado buscan infraestructura de datos confiable para la toma de decisiones impulsada por IA en mercados donde las valoraciones y los temores de reembolsos han sacudido a los inversionistas.
"Las firmas de capital privado y los inversionistas institucionales necesitan datos en los que puedan confiar", dijo Charlie Tafoya, cofundador y director ejecutivo de Chronograph. "Esa fue la base de nuestro negocio hace 10 años".
La plataforma de Chronograph automatiza el monitoreo de carteras en más de 258,000 empresas privadas, atendiendo a clientes que incluyen firmas de capital privado y capital de riesgo, fondos de pensiones y fondos soberanos con 5.9 billones de dólares en capital invertido en unos 15,000 fondos. La empresa ha cuadruplicado sus ingresos desde su última recaudación de fondos en 2022, y más de un tercio de los ingresos recurrentes anuales provienen de fuera de Estados Unidos y Canadá, según Tafoya.
La inversión subraya un esfuerzo más amplio de Wall Street por respaldar a proveedores de datos que sirven a los mercados privados, donde los activos se han disparado pero la infraestructura tecnológica se ha quedado atrás. "Cada vez más actividad de los mercados de capitales seguirá llegando a los mercados privados en el panorama de las inversiones alternativas; el crédito privado es un gran ejemplo de ello", dijo Alex Goodman, directivo de la unidad de inversión en crecimiento de Sixth Street. "La infraestructura tecnológica subyacente simplemente no ha seguido el ritmo".
La infraestructura de datos se convierte en una prioridad del mercado privado
Chronograph fue fundada en 2016 por Tafoya, exejecutivo de Pantheon Ventures, y Michael Bridge, ahora director de tecnología de la empresa, quien trabajó anteriormente en la firma de capital privado Lee Equity Partners. La empresa, con sede en Brooklyn, Nueva York, cuenta con Summit Partners, Carlyle, el brazo de riesgo de Nasdaq y Sidekick Partners como inversionistas minoritarios, todos los cuales permanecen en el cap table tras el acuerdo con Sixth Street.
La tecnología de la empresa ayuda a automatizar el monitoreo de carteras, las valoraciones, los análisis y los informes. Los clientes pueden acceder a sus datos de carteras de capital privado, crédito privado, capital de riesgo, infraestructura y otros a través de herramientas líderes de IA, incluyendo Claude de Anthropic y ChatGPT y Codex de OpenAI. Un inversionista puede verificar la exposición a la industria del software o a un país específico, o comparar los niveles de inversión con las asignaciones objetivo para determinar si es necesario rebalancear.
"La volatilidad en general ha tendido a ser un catalizador para que las firmas comprendan mejor sus posiciones de inversión rápidamente", dijo Tafoya, comparando el comportamiento con la forma en que las personas revisan sus cuentas de trading con más frecuencia durante períodos turbulentos.
El crédito privado emerge como la próxima frontera
El crédito privado se ha convertido en una extensión natural para Chronograph, según Tafoya, quien señaló que uno de sus inversionistas planteó la idea por primera vez en 2020. En ese momento no tenía sentido, pero ahora la empresa tiene la escala y la experiencia para abordar lo que describió como un mercado que aún depende de Microsoft Excel.
"El crédito privado se parece al capital privado de hace, digamos, 10 a 15 años, en términos de tecnología fundamental", dijo Tafoya.
La empresa llevó a cabo un proceso de recaudación de capital este año en medio de la liquidación de software y la volatilidad general del mercado, recibiendo interés de partes que buscaban una participación mayoritaria. Chronograph finalmente optó por incorporar a un inversionista minoritario. Abrió su primera oficina internacional en Londres y ahora planea abrir una oficina en Singapur.
La inversión de Sixth Street en Chronograph sigue una tesis similar a la de su inversión de más de mil millones de dólares en Kpler, un proveedor de datos de materias primas y envíos cuyo servicio MarineTraffic se convirtió en un recurso vital para rastrear el flujo de buques a través del estrecho de Ormuz. La tendencia más amplia también ha atraído a BlackRock, que adquirió Preqin por aproximadamente 3.2 mil millones de dólares para atender a clientes en los mercados públicos y privados, y a MSCI, que compró Burgiss en 2023.
"El año pasado, por primera vez, vimos que la creación neta de compromisos se contrajo ligeramente", dijo Tafoya, añadiendo que los compromisos han vuelto a territorio positivo este año. Si bien las ventas de inversiones siguen siendo un desafío, el compromiso de los inversionistas con el capital privado en su conjunto sigue siendo sólido, afirmó.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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