Shell Plc acordó adquirir el productor de energía canadiense ARC Resources Ltd. por un valor de empresa de aproximadamente 16.400 millones de dólares, un movimiento importante para reforzar su producción de gas natural y líquidos y asegurar el crecimiento a largo plazo de la prolífica cuenca de esquisto Montney en Canadá.
“ARC es un productor de alta calidad, bajo costo y con una intensidad de carbono en el primer cuartil que opera en la cuenca de esquisto Montney, lo que complementa nuestra presencia actual en Canadá y fortalece nuestra base de recursos para las próximas décadas”, dijo el director ejecutivo de Shell, Wael Sawan, en un comunicado. “Esto establece a Canadá como un territorio central para Shell, al tiempo que avanza en nuestra estrategia de ofrecer más valor con menos emisiones”.
La operación valora a ARC en 32,80 CAD por acción, una prima del 20 por ciento sobre su precio promedio ponderado por volumen de 30 días al 24 de abril de 2026. La contraprestación consiste en 8,20 CAD en efectivo y 0,40247 de una acción ordinaria de Shell por cada acción de ARC, lo que hace que el pago sea aproximadamente un 25 por ciento en efectivo y un 75 por ciento en acciones. El valor total del capital es de aproximadamente 13.600 millones de dólares estadounidenses.
La adquisición añade inmediatamente 370.000 barriles equivalentes de petróleo al día (kboe/d) y acelera la tasa de crecimiento anual compuesta de la producción de Shell al 4 por ciento hasta 2030, frente al 1 por ciento previsto anteriormente. Se espera que la medida aumente el flujo de caja libre por acción a partir de 2027 y genere rendimientos de dos dígitos, según la empresa.
Lógica Estratégica
La combinación crea una posición dominante en la formación Montney, fusionando los más de 1,5 millones de acres netos de ARC con los 440.000 acres netos existentes de Shell. Esto proporciona a Shell una base de recursos de bajo costo y larga duración que puede respaldar su estrategia de crecimiento integrado de gas y GNL en Canadá durante décadas.
“Esta combinación es una gran oportunidad para que ARC materialice valor para nuestros accionistas y continúe beneficiándose del éxito de Shell en el futuro”, dijo el presidente y director ejecutivo de ARC, Terry Anderson. “Estoy entusiasmado de que los activos y el personal de clase mundial de ARC desempeñen un papel importante para ayudar a Shell a fortalecer aún más el panorama de recursos de Canadá”.
Detalles Financieros y de la Operación
Shell financiará el valor del capital de 13.600 millones de dólares estadounidenses con 3.400 millones en efectivo y la emisión de aproximadamente 228 millones de nuevas acciones. La empresa también asumirá unos 2.800 millones de dólares en deuda neta y arrendamientos.
Shell declaró que espera absorber el gasto de capital adicional dentro de su guía actual de 20.000-22.000 millones de dólares para 2027-2028 y prevé lograr unos 250 millones de dólares en sinergias anuales en el plazo de un año tras el cierre de la operación. La política de distribución a los accionistas de la empresa de devolver el 40-50 por ciento del flujo de caja de las operaciones se mantiene sin cambios.
La transacción ha sido aprobada por unanimidad por los consejos de administración de ambas empresas y se espera que se cierre en el segundo semestre de 2026, a falta de las aprobaciones de los accionistas de ARC, los tribunales y los reguladores.
Goldman Sachs International actuó como asesor financiero exclusivo de Shell, mientras que RBC Capital Markets asesoró a ARC Resources.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
