El director ejecutivo de Welltower, Shankh Mitra, convirtió una apuesta contraria sobre viviendas para personas mayores en un imperio inmobiliario de $160 mil millones — y en un paquete de compensación récord de $821 millones que casi el 80% de los accionistas votó en contra.
El director ejecutivo de Welltower, Shankh Mitra, convirtió una apuesta contraria sobre viviendas para personas mayores en un imperio inmobiliario de $160 mil millones — y en un paquete de compensación récord de $821 millones que casi el 80% de los accionistas votó en contra.
El director ejecutivo de Welltower, Shankh Mitra, recibió un paquete de compensación valorado en $821 millones en 2025, lo que lo convierte en el segundo CEO mejor pagado de Estados Unidos, solo detrás de Elon Musk de Tesla, según el análisis anual de remuneración ejecutiva de The Wall Street Journal. La compensación se produjo cuando el valor de mercado de Welltower se disparó casi siete veces hasta aproximadamente $160 mil millones desde que Mitra asumió el mando en 2020, convirtiéndola en la empresa inmobiliaria que cotiza en bolsa más grande del mundo.
"El plan de compensación le da demasiado crédito a la gerencia por ganancias impulsadas en gran medida por el envejecimiento de la generación del baby boom y la recuperación de la industria tras la pandemia", dijo Jonathan Litt, fundador del fondo de cobertura activista Land & Buildings, que ha revelado una posición corta en Welltower. Institutional Shareholder Services también recomendó que los accionistas votaran en contra del paquete, calificando las compensaciones como de "valor extraordinario".
Casi $789 millones del paquete consistieron en adjudicaciones de acciones otorgadas en octubre, cuyo valor había superado los $1,000 millones para finales de año, ya que las acciones de Welltower pasaron de poco más de $40 en 2020 a más de $200. Aproximadamente la mitad de las acciones se consolidan solo en 2031 si Mitra permanece en la empresa, mientras que el resto está vinculado a objetivos de rendimiento, incluyendo un aumento del 45% en el valor de mercado y un rendimiento superior sostenido frente a los principales índices bursátiles durante cinco años. Otros tres altos ejecutivos de Welltower recibieron paquetes de compensación que superaron los $100 millones cada uno en 2025.
El rechazo de los accionistas — con aproximadamente el 80% de los votos en contra de la resolución consultiva "say-on-pay" — refleja una tensión entre el extraordinario desempeño financiero de Welltower y la estructura de la compensación de su CEO. El salario base anual de Mitra fue de $1.3 millones con un bono en efectivo de $6.5 millones; la mayor parte de su riqueza depende de que las acciones de Welltower sigan subiendo. Si la empresa cumple sus objetivos, Mitra recibirá gradualmente acciones durante la próxima década que estaban valoradas en $821 millones cuando se otorgaron.
La apuesta que construyó un imperio de $160 mil millones
Mitra, de 45 años, nació en Kolkata y obtuvo un título en ingeniería de la Universidad Jadavpur antes de mudarse a EE. UU. para cursar un MBA en Inversión de Valor Aplicada en Columbia Business School. Ocupó puestos de inversión senior en Citadel LLC y Millennium Management antes de unirse a la división financiera de Welltower en 2016, convirtiéndose en director de inversiones en 2018 y CEO en 2020.
Su movimiento decisivo llegó durante la pandemia, cuando las tasas de ocupación de las residencias para personas mayores se desplomaron del 87.4% al cierre de 2019 a un mínimo del 78.2% en el primer trimestre de 2021. Mientras los rivales se retiraban, Welltower gastó más de $40 mil millones en seis años para adquirir decenas de miles de unidades de vivienda para personas mayores. La empresa ahora posee más de 2,500 comunidades para personas mayores, la mayor cantidad de cualquier operador en la industria.
La ocupación se ha recuperado hasta el 89.9% en el primer trimestre de 2026, con unidades ocupadas en un récord de 1.05 millones, según NIC MAP. Welltower se centró en comunidades de lujo que atienden a personas mayores adineradas — como Sunrise at East 56th en el Upper East Side de Manhattan, donde los alquileres mensuales comienzan en más de $15,330 — mientras vendía propiedades sanitarias de menor crecimiento, como edificios de consultorios médicos. Green Street estima que las acciones de Welltower cotizan aproximadamente entre un 115% y un 125% por encima del valor de sus activos inmobiliarios subyacentes, en comparación con primas de aproximadamente el 35% al 55% para muchos REIT pares del sector de viviendas para personas mayores.
Lo que viene después
Los críticos del plan de compensación critican la adjudicación por vincularla demasiado a la permanencia continua de Mitra en lugar de a un rendimiento sostenido. Aproximadamente la mitad del paquete se consolida principalmente en función del tiempo, mientras que los objetivos de rendimiento se concentran en los primeros cinco años. "En estas magnitudes, que la mitad sea basada en el tiempo parece demasiado", dijo Alan Johnson, director gerente de la firma consultora de compensación Johnson Associates.
El consejo de Welltower defendió el plan como necesario para "asegurar la retención a largo plazo del liderazgo excepcional de la empresa". Mitra dijo en una conferencia telefónica sobre resultados que el consejo dedicó "cientos y cientos de horas" al diseño del plan con consultores de compensación y bufetes de abogados. El resultado — un pago récord y una histórica reprimenda de los accionistas — probablemente intensificará el escrutinio de la remuneración ejecutiva en el sector REIT, donde la estructura de Welltower podría convertirse en un modelo a seguir o en una advertencia.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
