Las acciones de semiconductores suben un 44% mientras el liderazgo de las grandes tecnológicas flaquea

Por primera vez desde 2022, la industria de los semiconductores está superando a los 'Siete Magníficos' en crecimiento de beneficios, lo que indica un posible cambio en el liderazgo del mercado.

El sector de los semiconductores está reafirmando su dominio en el mercado con el índice PHLX Semiconductor subiendo más del 44% desde marzo, mientras que el poder de beneficios de los "Siete Magníficos" de las grandes tecnológicas muestra signos de debilitamiento por primera vez desde 2022.

"Se espera que el liderazgo de los beneficios provenga en cambio de Micron Technology, Broadcom y Sandisk", afirmó Hardika Singh de Fundstrat, añadiendo que el "cambio de suerte sugiere el inicio de una nueva era en el mercado de valores, respaldada por el crecimiento de los beneficios de los jugadores más pequeños".

Excluyendo a Nvidia, se proyecta que las seis acciones restantes de los Siete Magníficos vean un crecimiento de beneficios de alrededor del 7,2% para el primer trimestre, rindiendo por debajo del avance del 10% esperado para el S&P 500 en su conjunto. Esto ocurre mientras el índice PHLX Semiconductor cruzó el umbral de los 10.000 puntos por primera vez, culminando un rally de 18 días.

Esta divergencia sugiere que los inversores están empezando a mirar más allá de las acciones tecnológicas de megacapitalización que han liderado el mercado durante años, rotando hacia los fabricantes de chips que forman la base del auge de la IA. Con los Siete Magníficos cotizando a un elevado múltiplo de 29 veces los beneficios proyectados, en comparación con el múltiplo de 18,5 veces de las otras 493 acciones del S&P 500, el crecimiento de base amplia del sector de semiconductores ofrece una alternativa convincente.

Un rally del 44% basado en una demanda amplia

El rally de los semiconductores no es solo la historia de una o dos estrellas. ASML Holding, la empresa holandesa que fabrica equipos de fabricación clave, ha visto cómo sus acciones subían un 36% en 2026 debido a la creciente demanda. Los ingresos del primer trimestre de la empresa aumentaron un 13% interanual, y elevó su previsión de crecimiento para todo el año al 16%. "Los semiconductores han hecho gran parte del trabajo pesado este trimestre, y hay claramente un poderoso impulso detrás del grupo", dijo Bret Kenwell, analista de inversiones de EE. UU. en eToro.

La demanda proviene de todos los rincones del mundo tecnológico. Los fabricantes de chips de memoria SK Hynix y Samsung Electronics realizaron recientemente pedidos de máquinas avanzadas de ASML por valor de miles de millones de dólares, mientras que los clientes de chips lógicos como Taiwan Semiconductor Manufacturing también están aumentando su gasto de capital. Los estrategas de Wall Street proyectan que el gasto en infraestructura de hiperescala alcanzará los 650.000 millones de dólares este año, un enorme viento de cola para todo el ecosistema de chips.

La armadura de los Siete Magníficos muestra grietas

En contraste, la dependencia del mercado de unos pocos gigantes tecnológicos está siendo puesta a prueba. Aunque el índice de los Siete Magníficos ha ganado alrededor de un 15% en abril, su rendimiento en lo que va de año (YTD) es inferior al 1%, quedando rezagado respecto al avance del 15% del Nasdaq y del 6,9% del S&P 500.

"En ausencia de un empeoramiento material en las condiciones de suministro de energía, la tecnología puede reafirmar su liderazgo sobre la energía, pero la convicción dependerá de la entrega de beneficios, la credibilidad de los planes de gasto en IA y unas expectativas macroeconómicas estables", dijo Bob Savage, jefe de estrategia macro de mercados en Bank of New York Mellon. Los próximos informes de beneficios de Microsoft, Apple, Amazon, Google y Meta serán una prueba crítica de si sus masivos gastos de capital en IA se están traduciendo en retornos.

Mientras Nvidia sigue captando la atención con su capitalización de mercado de 5 billones de dólares, la verdadera historia para los inversores puede ser la ampliación del comercio de IA. Empresas como ASML, que posee un monopolio virtual en equipos de fabricación clave, están viendo una demanda creciente, con sus acciones ya subiendo un 36% en 2026. Para los inversores, la rotación de un puñado de líderes de megacapitalización hacia el ecosistema de semiconductores más amplio sugiere una nueva fase del mercado alcista, donde los fabricantes de los "picos y palas" finalmente están recibiendo su merecido.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.