El mercado de semiconductores alcanza los $319.000 millones en el 1T26 mientras los ingresos por memorias se disparan un 80%

La industria de semiconductores registró su crecimiento trimestral más fuerte en más de dos décadas, ya que los ingresos por memorias casi se duplicaron.

Los ingresos globales de semiconductores aumentaron un 27% intertrimestral hasta los $319.000 millones en el 1T26, el crecimiento más rápido desde que Omdia comenzó a rastrear el mercado en 2002, ya que los chips de memoria representaron más del 40% de todas las ventas de semiconductores.

"Cuatro trimestres consecutivos de crecimiento de ingresos de dos dígitos para el mercado muestran la fortaleza de la demanda actual de semiconductores", dijo Clifford Leimbach, líder de práctica en Omdia.

Los ingresos por memoria flash NAND alcanzaron casi los $48.000 millones, aumentando un 96% secuencialmente, con precios de venta promedio que se dispararon un 95% a medida que la demanda de IA y centros de datos chocó con las restricciones de suministro vigentes. Los ingresos por DRAM también casi se duplicaron en el trimestre. Fuera de la memoria, los ingresos de semiconductores no relacionados con memoria crecieron poco más del 2%, superando aún la típica caída estacional del 4% del primer trimestre, impulsados por componentes de IA y centros de datos que rompieron los patrones históricos.

La trayectoria coloca a la industria en camino de superar los $700.000 millones en ingresos del primer semestre y cruzar el umbral de $1 billón para el año completo, según Omdia. Se espera que el crecimiento del segundo trimestre supere el 20% intertrimestral, aunque a un ritmo más lento que en el 1T26, ya que la recuperación de la oferta de memoria sigue siendo limitada por las transiciones tecnológicas y los desafíos de rendimiento.

El cambio estructural de la memoria redefine la industria de chips

La contribución desproporcionada del mercado de memoria marca una desviación estructural de las normas históricas. DRAM y NAND han representado históricamente aproximadamente el 20% de los ingresos de semiconductores, pero esa participación se ha duplicado a más del 40% a medida que las cargas de trabajo de IA impulsan la demanda de memoria de alto ancho de banda y almacenamiento NAND de gran capacidad. Los precios de venta promedio de NAND aumentaron un 95% intertrimestral, reflejando la adquisición sostenida de IA y centros de datos junto con las restricciones de oferta derivadas de las transiciones de nodos tecnológicos y los desafíos de la combinación de productos.

El cambio tiene implicaciones importantes para la dinámica competitiva. Samsung Electronics, SK Hynix y Micron Technology —los tres productores dominantes de memoria— se beneficiarán desproporcionadamente del entorno de precios. SK Hynix, líder en memoria de alto ancho de banda (HBM) para aceleradores de IA, ha visto más que duplicar su capitalización de mercado durante el último año, ya que HBM se convirtió en un componente crítico en los sistemas de GPU de Nvidia.

Los segmentos no relacionados con memoria muestran un rendimiento divergente

Fuera de la memoria, el panorama es más mixto. Los microcontroladores, los discretos y los componentes ópticos registraron disminuciones intertrimestrales de un solo dígito bajo a medio en el 1T26, consistentes con los patrones estacionales normales. Pero las empresas vinculadas a la cadena de suministro de IA y centros de datos —incluyendo Nvidia, Advanced Micro Devices y Broadcom— superaron la típica desaceleración del primer trimestre, proporcionando al segmento no relacionado con memoria un crecimiento modesto general de poco más del 2%.

TSMC, la fundición de chips más grande del mundo, reportó fuertes tasas de utilización en sus nodos avanzados, particularmente 3nm y 5nm, que se utilizan para aceleradores de IA y procesadores de centros de datos. La capacidad de empaquetado avanzado CoWoS de la empresa sigue siendo limitada, con planes de expansión que se extienden hasta 2027.

Implicaciones para la inversión

Para los inversores, los datos refuerzan la durabilidad del ciclo de semiconductores impulsado por la IA. Nvidia, que cotiza a múltiplos elevados en expectativas de crecimiento sostenido de los centros de datos, enfrenta un entorno de demanda favorable pero también riesgos del lado de la oferta si las restricciones de memoria se alivian más rápido de lo esperado. Los productores de memoria Samsung, SK Hynix y Micron están experimentando una revalorización estructural a medida que la memoria transita de un producto básico cíclico a un habilitador estratégico de la infraestructura de IA. El complejo más amplio de ETFs de semiconductores —incluyendo el VanEck Semiconductor ETF (SMH) y el iShares Semiconductor ETF (SOXX)— se ha beneficiado del rally generalizado del sector, aunque la dispersión de valoraciones entre los nombres de memoria y no memoria sigue siendo amplia.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.