Una propuesta de NYSE Arca para endurecer los requisitos de cotización de los fideicomisos basados en materias primas está siendo revisada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), una medida que podría remodelar el camino al mercado para los futuros fondos cotizados (ETF) de criptomonedas. La SEC está solicitando comentarios públicos sobre el cambio de regla propuesto, que requeriría que al menos el 85% de los activos de un fideicomiso se mantengan en inversiones calificadas.
"La bolsa propone enmendar la Regla 8.201-E (Genérica) para modificar los estándares de cotización genéricos para las acciones de fideicomisos basados en materias primas", declaró el aviso de la SEC publicado el 27 de abril de 2026. El cambio se presenta como una forma de permitir más cotizaciones al tiempo que se garantiza que la mayor parte de la exposición de un fondo esté vinculada a activos con una vigilancia de mercado establecida.
Bajo la propuesta, la cartera de un fideicomiso se sometería a pruebas diarias para asegurar que el 85% de su valor liquidativo consista en materias primas elegibles, valores, efectivo o equivalentes de efectivo. El 15% restante podría mantenerse en otros activos que no cumplan de forma independiente con los criterios de la regla. Crucialmente, el marco mediría los derivados por su valor nocional bruto, lo que significa que las grandes posiciones en futuros u opciones podrían influir significativamente en si un producto califica para su cotización.
El cambio de regla podría introducir barreras más altas para los ETF de criptomonedas más complejos. Por ejemplo, un fideicomiso que mantenga el 95% de su valor en activos como bitcoin, ether y XRP, que tienen mercados de futuros regulados, cumpliría con el estándar. Sin embargo, un fondo que utilice derivados extrabursátiles (OTC) podría fallar la prueba incluso con una participación mayoritaria en un activo elegible como bitcoin. La propuesta también excluye explícitamente los activos no fungibles y los coleccionables de la definición genérica de materia prima, empujándolos hacia un proceso de aprobación separado y no genérico. Si se aprueba, la regla podría retrasar o complicar la cotización de nuevos ETF de criptomonedas al contado, particularmente para activos como XRP o fondos que planeen utilizar estrategias de derivados.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
