La SEC propone la norma Reg Crypto con 3 exenciones para la recaudación de fondos de startups

La propuesta de Regulación Crypto de la SEC ofrecería un alivio temporal en el registro de valores para desarrolladores y emisores de tokens.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. está a punto de proponer su primera norma importante específica para criptoactivos tan pronto como este mes, creando exenciones temporales del registro de valores para desarrolladores y estableciendo un puerto seguro para emisores de tokens.

"Para cumplir con el objetivo del presidente Trump de garantizar que Estados Unidos sea la capital mundial de las criptomonedas, estamos adoptando la innovación para traer más productos al mercado nacional, creando reglas claras para la recaudación de capital con activos cripto", dijo el presidente de la SEC, Paul Atkins, en un comunicado el martes que acompañaba la agenda regulatoria actualizada de la agencia.

La norma, conocida como Regulación Crypto, eximiría a los desarrolladores que promuevan contratos de inversión cripto iniciales de los requisitos de registro, permitiría un monto definido de recaudación de fondos sin activar la ley de valores y crearía un puerto seguro para los emisores que se aparten del control gerencial sobre un token, según los detalles que Atkins esbozó por primera vez en marzo. La propuesta está bajo revisión en la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios de la Casa Blanca, y la agenda de la SEC señala julio para su publicación.

La elaboración de esta norma marca un cambio del enfoque de aplicación de sanciones que la SEC mantuvo bajo el liderazgo anterior hacia una regulación formal que tiene fuerza de ley. Si bien un proyecto de ley sobre la estructura del mercado cripto sigue estancado en el Congreso, la SEC se ha convertido en el vehículo principal para brindar claridad regulatoria. La agencia también está trabajando en normas que rigen la custodia de activos y los valores tokenizados, según la agenda.

De la aplicación de sanciones a la regulación

La SEC bajo el mando de Atkins ha adoptado una estrategia diferente a la de su predecesor, Gary Gensler, quien se basó en acciones de cumplimiento contra Coinbase, Kraken y Ripple para establecer límites regulatorios a través de litigios. La agencia emitió su primera taxonomía formal de activos digitales en marzo, definiendo qué tokens califican como valores — un requisito previo para la regulación que ahora está en marcha.

El cambio ha recibido elogios de los grupos de la industria que durante mucho tiempo pidieron reglas claras en lugar de medidas de cumplimiento caso por caso. Sin embargo, algunos defensores de los inversores han advertido que las exenciones podrían reducir las protecciones para los compradores minoristas de tokens en etapas tempranas.

El MiCA de Europa marca el ritmo

La medida de la SEC se produce cuando la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea entró en pleno vigor el 1 de julio, y la Autoridad Europea de Valores y Mercados había registrado 280 proveedores autorizados de servicios cripto hasta la semana pasada. Ripple recibió la aprobación total de MiCA en Luxemburgo el lunes, mejorando una licencia preliminar para cumplir plenamente con la normativa. El contraste entre los dos regímenes — el marco integral de Europa frente al enfoque fragmentario de EE.UU. — se ha convertido en un debate central en los círculos de política cripto.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.