Seagate eleva sus previsiones de ingresos un 20% por la demanda de HAMR impulsada por la IA

Seagate Technology elevó su previsión de crecimiento de ingresos anuales a al menos un 20 por ciento, lo que indica que su tecnología de disco duro HAMR le otorga una ventaja de costos decisiva en el mercado de centros de datos impulsados por la IA, donde su competidor Western Digital aún no ha presentado un producto comparable. El panorama hizo que las acciones subieran más de un 17 por ciento en las operaciones previas a la apertura del mercado.

"Creemos que Seagate está entrando en una nueva era de crecimiento estructural a medida que las aplicaciones de IA amplifican la creación de datos y respaldan una demanda sostenida de almacenamiento", afirmó el CEO Dave Mosley en el comunicado de resultados. "Nuestra estrategia de productos impulsada por la densidad de área nos permite ofrecer almacenamiento de mayor capacidad, eficiente en energía y capital a escala".

La empresa de almacenamiento informó unos ingresos en el tercer trimestre fiscal de 3,100 millones de dólares y un BPA no GAAP de 4.10 dólares, superando las estimaciones del consenso de 2,940 millones de dólares y 3.26 dólares, respectivamente. Para su cuarto trimestre, Seagate proyectó unos ingresos de 3,450 millones de dólares con un BPA esperado de entre 4.80 y 5.20 dólares por acción, lo que apunta a un impulso sostenido.

Los resultados, que impulsaron las acciones de Seagate a un máximo histórico por encima de los 680 dólares, refuerzan una recuperación estructural de la industria de los discos duros. Con los contratos de fabricación bajo pedido sustancialmente bloqueados hasta 2027, Seagate está posicionada para capturar beneficios extraordinarios antes de que Western Digital pueda producir en masa sus propios discos HAMR, un hito que no se espera hasta al menos 2028.

### El motor económico de HAMR

La clave del rendimiento de Seagate es la superior economía de su tecnología de grabación magnética asistida por calor (HAMR). La empresa alcanzó un margen bruto no GAAP récord del 47.0 por ciento, una expansión dramática desde el 36.2 por ciento del mismo trimestre del año pasado. El margen bruto incremental fue del 71.6 por ciento, lo que significa que casi 72 centavos de cada nuevo dólar de ingresos se convirtieron directamente en beneficio bruto.

Esta expansión del margen no se debe principalmente a las subidas de precios, sino a la eficiencia de costes. Los costes por EB (exabyte) cayeron un 14.4 por ciento interanual, mientras que los ingresos por EB subieron un modesto 5.4 por ciento. HAMR permite a Seagate aumentar la capacidad del disco en más de un 30 por ciento —enviando unidades de más de 40 TB— con un cambio mínimo en los costes de materiales, lo que impulsa directamente la rentabilidad por unidad. La dirección expresó su confianza en que esta tendencia continuará a medida que la hoja de ruta tecnológica se extienda a unidades de 50 TB con "Mozaic 5" para finales del año natural 2027.

### Un foso competitivo que se ensancha

El segmento de centros de datos, que ahora representa el 80 por ciento del negocio de Seagate, vio crecer sus ingresos un 55 por ciento interanual hasta alcanzar aproximadamente los 2,500 millones de dólares. Este crecimiento de los ingresos superó significativamente el aumento del 47 por ciento en los exabytes enviados, lo que subraya el beneficio financiero de la combinación de productos más completa.

Este rendimiento contrasta con el de su principal rival Western Digital (WDC), cuyos ingresos por centros de datos crecieron a un ritmo más lento del 25 por ciento en su trimestre más reciente. WDC confía actualmente en la tecnología ePMR, que alcanza su límite en los 28 TB, lo que le sitúa en una desventaja significativa en cuanto a densidad y coste por terabyte. Aunque WDC ha previsto un sólido margen bruto del 47-48 por ciento para su próximo trimestre, mostrando la fortaleza general del sector, el liderazgo tecnológico de Seagate con HAMR proporciona una ventana competitiva de al menos 12 a 18 meses.

El sólido rendimiento ha permitido a Seagate sanear rápidamente su balance. La empresa generó casi 1,000 millones de dólares en flujo de caja libre, pagó 641 millones de dólares de deuda y vio cómo su apalancamiento neto caía a solo 0.7 veces. Fitch mejoró recientemente la calificación crediticia de la empresa a grado de inversión. Con los objetivos del balance casi cumplidos, la dirección señaló un giro hacia la devolución de capital a los accionistas mediante la recompra de acciones.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.