Las empresas satelitales tradicionales han subido hasta un 600% en el último año ante la expectativa de que SpaceX o Amazon compren sus licencias de espectro, pero la ventana para cerrar un acuerdo se está reduciendo.
Atrás
Las acciones satelitales suben un 500% por acuerdos de espectro, pero el tiempo se acaba
ViaSat, EchoStar e Iridium han subido hasta un 600% en el último año mientras SpaceX, Amazon y AST SpaceMobile compiten por el espectro necesario para ofrecer banda ancha desde el espacio. El tiempo corre para que los vendedores liquiden sus activos antes de que la nueva oferta y los contraataques de las operadoras erosionen su poder de fijación de precios.
"Ante el escaso espectro de alta calidad para dispositivos directos que ha visto fuertes valoraciones en transacciones recientes, creemos que la cartera de Viasat, posiblemente la más grande y limpia a nivel mundial, representa un potencial alcista significativo", dijo Brent Penter, analista de Raymond James.
EchoStar ya concretó su acuerdo: SpaceX acordó pagar 17 mil millones de dólares en efectivo y acciones por 65 megahercios de su espectro el año pasado, lo que multiplicó por cuatro el valor de la acción. ViaSat posee 68 MHz de espectro global en banda L valorados entre 10 mil y 15 mil millones de dólares, según analistas de William Blair y Raymond James. Los 9 MHz de espectro en banda L de Iridium valen aproximadamente 3.5 mil millones de dólares, estima Penter.
La presión para vender se intensifica. La FCC planea subastar aproximadamente 300 MHz de espectro en bandas baja y media para finales de 2027, lo que podría reducir la necesidad de que SpaceX y Amazon compren a los tenedores tradicionales. Mientras tanto, AT&T, Verizon y T-Mobile formaron una empresa conjunta para agrupar su propio espectro y contrarrestar a los actores satelitales. Si ViaSat e Iridium no logran completar ventas pronto, sus acciones podrían sufrir fuertes retrocesos.
El espectro que vale miles de millones
El valor del espectro de servicios móviles por satélite se ha disparado mientras SpaceX construye su servicio Starlink Mobile para un mercado de internet satelital que, según afirma, vale hasta 740 mil millones de dólares. Amazon también está construyendo su constelación Proyecto Leo y recientemente acordó adquirir Globalstar por casi 12 mil millones de dólares, incluyendo licencias por aproximadamente 25 MHz de espectro MSS. Es probable que ambas empresas necesiten más, según Brandon Nispel, analista de KeyBanc.
La cartera de 68 MHz de ViaSat es la más grande y limpia entre los tenedores independientes, dijo Penter. La acción ha subido un 538% en los últimos 12 meses hasta cotizar en aproximadamente 73 dólares, lo que le otorga un valor de mercado de 9.93 mil millones de dólares y un valor empresarial de 15.42 mil millones de dólares, incluida la deuda. Una complicación: ViaSat se ha comprometido a agrupar su espectro en una empresa conjunta con Space42, con sede en los EAU. El CEO Mark Dankberg dijo a los analistas que la empresa mantendría sus opciones abiertas y que no necesariamente requeriría todo su espectro para la empresa.
Las acciones de Iridium han ganado un 187% este año hasta cotizar en aproximadamente 50 dólares, lo que sitúa su capitalización de mercado en 5.52 mil millones de dólares. El CEO Matt Desch dijo en una conferencia telefónica de resultados de febrero que la empresa "consideraría continuamente" sus activos.
Por qué los compradores podrían no tener prisa
La gran pregunta para SpaceX, Amazon y los inversores que apuestan por megacierres es cuán grande es realmente el mercado de banda ancha satelital. Los satélites normalmente complementan, más que compiten, con las ofertas inalámbricas porque el espectro de baja frecuencia tiene dificultades para penetrar en los edificios.
"Si estás acampando en Yosemite o Yellowstone, tener esa conectividad vale la pena pagar por ella, pero la mayoría de la gente no hace eso", dijo Craig Moffett, analista de MoffettNathanson. "Para la mayoría de los consumidores, probablemente está en un segundo plano, algo bonito de tener, pero nunca terminarás usándolo".
Brendan Carr, presidente de la FCC, ha adoptado una visión diferente, aprobando la adquisición del espectro de EchoStar por parte de SpaceX y calificándola como un "potencial cambio de juego". Señaló que se han gastado más de 28 mil millones de dólares en 130 MHz de espectro para conexiones directas a dispositivos. La FCC planea liberar aproximadamente 300 MHz de espectro adicional para finales de 2027, lo que podría reducir la urgencia de que SpaceX y Amazon compren a ViaSat e Iridium.
AST SpaceMobile, que tiene acuerdos para arrendar hasta 40 MHz de espectro en banda L en EE. UU. y Canadá durante 80 años, planea mantenerse al margen. "Nuestra estrategia es, en gran medida, compartir el espectro celular que tienen nuestros socios", dijo el presidente Scott Wisniewski.
Para ViaSat e Iridium, las matemáticas son sencillas. Las altas valoraciones del espectro validan sus activos, pero las subastas de la FCC podrían inundar el mercado con alternativas. Las acciones que se han disparado ante las expectativas de enormes ventas de espectro podrían caer a tierra a menos que cierren el acuerdo pronto.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
[1] Las acciones satelitales vuelan por SpaceX y las esperanzas de venta de espectro. El tiempo se acaba. - Barron's[2] Las acciones satelitales vuelan por SpaceX y las esperanzas de venta de espectro. El tiempo se acaba.[3] Las acciones de Viasat suben por la victoria en el programa satelital Space Force de 4 mil millones de dólares[4] Amazon: Centrémonos en Leo en medio del hype de SpaceX[5] Beneficios orbitales de Viasat: ¿El premio gordo de Space Force?
Características
© 2026 Edgen impulsado por