Puntos Clave:
Las acciones satelitales repuntaron después de que EchoStar asegurara acuerdos de espectro por $43,000 millones con AT&T y SpaceX, avivando las especulaciones de que ViaSat e Iridium podrían buscar transacciones similares.
"Se espera que estas transacciones generen $22,650 millones en efectivo por parte de AT&T y aproximadamente $22,000 millones en contraprestación total de SpaceX", declaró la gerencia de EchoStar, señalando que los acuerdos fortalecerían la estructura de capital de la compañía al tiempo que expanden sus ofertas comerciales.
El acuerdo con AT&T cubre las licencias de espectro de 3.45 GHz y 600 MHz de EchoStar por $22,650 millones en efectivo, y los ingresos también se destinarán al pago del préstamo intercompañías de DISH 2021 y al rescate de los Senior Secured Notes al 11.75% con vencimiento en 2027 de la compañía. El acuerdo modificado con SpaceX agrega licencias AWS-3 y eleva la contraprestación total a aproximadamente $20,000 millones desde $17,000 millones, con hasta $11,000 millones pagaderos en acciones de SpaceX valoradas en $212 por acción. SpaceX también financiará los pagos interinos del servicio de deuda de EchoStar al menos hasta el 30 de noviembre de 2027.
Las transacciones resaltan el creciente valor del espectro radioeléctrico, mientras los operadores inalámbricos y las empresas satelitales compiten por expandir la conectividad. Para ViaSat e Iridium, cuyas acciones han subido ante las expectativas de que puedan monetizar sus propias tenencias de espectro, la ventana para asegurar acuerdos similares podría estrecharse a medida que se acercan los plazos.
La cartera actual de EchoStar abarca servicios de televisión de paga, inalámbricos, de banda ancha y satelitales, atendiendo a clientes corporativos y de consumo a través de marcas como Boost Mobile, Sling TV, DISH TV y HughesNet. La compañía ya ha comenzado a brindar servicios de instalación para nuevos clientes de Starlink bajo el acuerdo ampliado con SpaceX. El acuerdo también establece arreglos comerciales a largo plazo que permitirán a EchoStar ofrecer servicios de texto, voz y banda ancha Starlink Direct to Cell a sus suscriptores inalámbricos, al tiempo que introduce un programa de referidos basado en comisiones.
El sector satelital en general ha atraído una mayor atención de los inversores a medida que se acelera la convergencia de las redes inalámbricas terrestres y satelitales. Se considera que las empresas que poseen activos de espectro privilegiados en las bandas de 600 MHz, 3.45 GHz y AWS-3 son posibles objetivos de adquisición o socios para operadores más grandes que buscan ampliar la cobertura sin construir nueva infraestructura. Las transacciones de EchoStar con AT&T y SpaceX podrían servir como modelo para acuerdos similares, aunque la complejidad de la valoración del espectro y las aprobaciones regulatorias podrían ralentizar el ritmo.
Gilat Satellite Networks Ltd., un competidor en el espacio de las comunicaciones satelitales, también fortaleció su posición durante el primer trimestre, asociándose con Amazon AWS para demostrar una arquitectura de gateway SATCOM virtualizada. La compañía aseguró una asociación multimillonaria con Nelco en India para implementar su plataforma SkyEdge IV para el primer servicio en banda Ka del país utilizando el satélite HTS JSAT-N2.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
