Las acciones de Sandisk Inc. (SNDK) subieron un 12 por ciento para cerrar en 1.406,32 dólares el martes, impulsando la capitalización de mercado del fabricante de chips de memoria por encima de los 200.000 millones de dólares por primera vez, mientras la insaciable demanda de hardware de inteligencia artificial continúa extendiéndose por el sector de los semiconductores.
"Los compromisos permiten una estabilidad a largo plazo, ya que una menor ciclicidad conducirá a una economía atractiva en un horizonte más largo en lugar de solo por un trimestre", dijo el analista de Bernstein Mark Newman, elevando el precio objetivo de la firma para Sandisk de 1.250 a 1.700 dólares.
El ascenso de las acciones le da a Sandisk un valor de mercado de 208.260 millones de dólares, un asombroso aumento del 2.794 por ciento desde que se separó de Western Digital (WDC) en febrero de 2025. El rally, que incluye una ganancia del 492 por ciento solo en 2026, ha sido impulsado por la aceleración de las ventas de chips de almacenamiento de alta velocidad, un componente crítico para los centros de datos que están construyendo gigantes de la nube como Amazon.com, Microsoft y Alphabet. Los ingresos del tercer trimestre fiscal de Sandisk, presentados el 30 de abril, saltaron un 251 por ciento interanual hasta poco menos de 6.000 millones de dólares, una tasa de crecimiento más rápida que el 196 por ciento reportado por su competidor más grande, Micron Technology (MU).
El auge impulsado por la IA está reescribiendo el guion de la industria de la memoria, notoriamente cíclica, donde los precios históricamente han fluctuado según la oferta y la demanda. Con las empresas tecnológicas proyectando un gasto de más de 700.000 millones de dólares en nuevos centros de datos de IA este año y sin nuevas capacidades de producción de memoria previstas hasta mediados de 2027, se espera que la escasez de suministro resultante mantenga los precios elevados. Esta dinámica podría respaldar ganancias más altas y estables para los proveedores de memoria, una ruptura drástica con su pasado.
Un Nuevo Modelo de Negocio
En un cambio estratégico significativo, Sandisk se está alejando del volátil mercado spot y se dirige hacia "acuerdos con clientes plurianuales respaldados por compromisos financieros firmes". La compañía anunció que aseguró tres de estos acuerdos en el trimestre de marzo, que representan un valor mínimo de 42.000 millones de dólares, y ya ha firmado dos más en el trimestre actual.
Este nuevo modelo proporciona una mayor visibilidad de los ingresos y las ganancias, una característica que los inversores suelen recompensar con un múltiplo de valoración más alto. Mientras que Sandisk cotiza actualmente a 43 veces las ganancias pasadas, ese múltiplo cae a 19 basado en las estimaciones futuras. Esto se compara favorablemente con Micron, que cotiza a 27 veces las ganancias pasadas y menos de seis veces las proyecciones futuras, aunque Micron es una empresa mucho más grande con una capitalización de mercado de más de 650.000 millones de dólares.
Un Relevo en el Mando
El rally también ha visto a Sandisk, la empresa escindida, eclipsar el valor de mercado de su antigua matriz. Western Digital, que se centra en unidades de disco duro (HDD), cerró el martes con una capitalización de mercado de 160.370 millones de dólars. Aunque WDC también se ha beneficiado de la demanda de IA, su ganancia del 849 por ciento desde la separación palidece en comparación con el ascenso meteórico de Sandisk, lo que subraya el intenso enfoque del mercado en la tecnología de memoria flash en el corazón de la construcción de la IA.
Ambas acciones enfrentan riesgos por su rápida apreciación y el potencial de un enfriamiento eventual de los precios de la memoria. Sin embargo, con un cambio estratégico hacia clientes corporativos y contratos a largo plazo, Sandisk se está posicionando para mitigar los ciclos de auge y caída del pasado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
