El fabricante de chips de memoria SanDisk (SNDK) informó de que los ingresos del tercer trimestre se triplicaron con creces respecto al año anterior, impulsados por la creciente demanda de su memoria en centros de datos de inteligencia artificial. La empresa también anunció una recompra de acciones por valor de 6.000 millones de dólares y contratos a largo plazo por valor de al menos 42.000 millones de dólares, lo que indica un movimiento estratégico para reducir la volatilidad histórica del mercado de memorias.
"La perdición de esta industria ha sido el ciclo de auge y caída", dijo el CEO David Goeckeler a Reuters. "Queremos salir de eso. Queremos una economía consistente y predecible".
Para el trimestre finalizado el 3 de abril, los ingresos de SanDisk saltaron a 5.950 millones de dólares, superando fácilmente la estimación de consenso de LSEG de 4.700 millones de dólares. Los beneficios ajustados fueron de 23,41 dólares por acción, un giro significativo respecto a la pérdida de 30 centavos del mismo trimestre del año pasado y muy por delante de la estimación de los analistas de 14,50 dólares por acción. La memoria flash NAND de la compañía es fundamental para los sistemas de IA que procesan grandes conjuntos de datos.
Los sólidos resultados y las previsiones sugieren que el actual ciclo alcista de las memorias, impulsado por la construcción de infraestructuras de IA que requieren mucho capital, podría ser más duradero que los ciclos anteriores. Las acciones de SanDisk ya han subido más de un 360% este año, y los nuevos acuerdos a largo plazo proporcionan una nueva capa de visibilidad de ingresos que podría respaldar aún más su valoración.
La demanda de IA impulsa un crecimiento sin precedentes
El núcleo del trimestre explosivo de SanDisk es la insaciable demanda de los centros de datos de IA. A diferencia de años anteriores, en los que la NAND era menos central, ahora es vital para las cargas de trabajo de IA que involucran grandes modelos de lenguaje y bases de código. Esto se ha traducido directamente en los ingresos y beneficios de SanDisk.
La empresa prevé unas ventas para el trimestre actual de entre 7.750 millones y 8.250 millones de dólares, con unos beneficios ajustados de entre 30 y 33 dólares por acción. Ambas cifras son sustancialmente superiores a las estimaciones previas de Wall Street de 6.490 millones de dólares en ingresos y 22,70 dólares en BPA (beneficio por acción), lo que indica que la dirección prevé que continúe el impulso impulsado por la IA.
Un giro estratégico hacia la estabilidad
Para contrarrestar las notorias oscilaciones de precios de la industria, Goeckeler anunció cinco acuerdos de suministro a largo plazo. Tres de estos contratos, firmados en el tercer trimestre, tienen un valor combinado de 42.000 millones de dólares. Goeckeler señaló que estos acuerdos incluyen compromisos financieros que impiden que los clientes se retiren si cambian las condiciones del mercado, un defecto en los intentos pasados de acuerdos a largo plazo.
Este movimiento es visto positivamente por los analistas. "La acción sigue siendo una de las principales beneficiarias de la IA a pesar de su fuerte subida", dijo Amit Daryanani, de Evercore ISI, que inició la cobertura con una calificación de Outperform y un precio objetivo de 1.200 dólares. Destacó el aumento de los contratos a largo plazo con proveedores de la nube como un factor clave para mejorar la visibilidad de los precios y reducir la volatilidad. Del mismo modo, Wamsi Mohan, de Bank of America, elevó su precio objetivo a 1.080 dólares, citando la "oportunidad secular a medida que la inferencia de IA hace que la NAND sea más indispensable".
A pesar del sólido informe, las acciones de SanDisk cayeron un 6% en las operaciones posteriores al cierre, un movimiento que podría atribuirse a la toma de beneficios tras la masiva subida de las acciones este año. La recompra anunciada de 6.000 millones de dólares puede ayudar a proporcionar un suelo para la acción. El rendimiento y los cambios estratégicos de la compañía serán seguidos de cerca por competidores como Samsung y socios como Kioxia.
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