El beneficio trimestral récord de Samsung Electronics, impulsado por un aumento de casi 50 veces en su negocio de semiconductores, confirma un "superciclo" de la memoria alimentado por la inversión en IA, aunque la empresa advirtió de una grave escasez de suministro que podría profundizarse hasta 2027.
"Nuestra oferta está muy por debajo de la demanda de los clientes", afirmó Kim Jaejune, ejecutivo del negocio de chips de memoria de Samsung, en la conferencia de resultados de la compañía. "Basándonos únicamente en la demanda recibida actualmente para 2027, la brecha entre oferta y demanda para 2027 se ampliará aún más que en 2026".
Para el primer trimestre, Samsung informó un beneficio operativo récord de 57,2 billones de wones (36.150 millones de dólares), un aumento masivo frente a los 6,69 billones de wones del año anterior. La división de chips fue el motor principal, aportando 53,7 billones de wones, lo que supuso el 94% del total. Los ingresos totales subieron un 69% interanual hasta los 133,9 billones de wones.
Los resultados, aunque históricos, no lograron impulsar las acciones de la compañía en un clásico evento de "vender con la noticia". La acción, que ha subido un 88% este año, ya estaba descontando el auge impulsado por la IA. La ligera caída del 0,8% tras el anuncio sugiere que los inversores están sopesando ahora el inmenso motor de beneficios frente a importantes desafíos internos y externos.
El superciclo de la IA
El crecimiento explosivo es resultado directo del auge de la IA, a medida que los hiperescaladores como Amazon, Microsoft y Alphabet construyen centros de datos de forma agresiva. Esto ha intensificado la necesidad de chips de memoria avanzados, particularmente la memoria de gran ancho de banda (HBM) utilizada en los aceleradores de IA de Nvidia. Samsung está asignando más producción a estos componentes avanzados, lo que reduce el suministro de chips convencionales y eleva los precios de forma generalizada.
Para cerrar la brecha con su rival SK Hynix, que ha liderado el mercado de HBM, Samsung anunció que ha comenzado la producción en masa de sus chips HBM4 para la plataforma de próxima generación "Vera Rubin" de Nvidia. La compañía declaró que está en camino de triplicar con creces sus ingresos por HBM este año en comparación con el anterior.
Aparecen vientos en contra
Sin embargo, el auge de la IA es un arma de doble filo. Los mismos precios crecientes de los chips que impulsaron el beneficio récord están asfixiando a otras divisiones de Samsung. La unidad móvil y de redes vio caer su beneficio un 35% hasta los 2,8 billones de wones, lastrada por los mayores costes de los componentes.
Más allá de las presiones internas, Samsung se enfrenta a una posible interrupción de la producción por parte de los sindicatos en Corea del Sur. La empresa se está preparando para una posible huelga por los salarios, que según dijo a un tribunal podría causar "daños astronómicos". El mercado también mantiene una postura cautelosa; el día de los resultados récord, los inversores extranjeros fueron vendedores netos de acciones por valor de 606.900 millones de wones (410,82 millones de dólares), según datos de la bolsa.
Este artículo tiene fines puramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
