Un giro de la regulación mediante la ejecución a un marco de cooperación bajo el presidente de la SEC, Paul Atkins, está cosechando elogios de los líderes de la industria que ven un camino más claro para los activos digitales en los EE. UU.
El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, elogió la nueva dirección de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) bajo el presidente Paul Atkins, lo que refleja un cambio de sentimiento más amplio a medida que la agencia se mueve para establecer regulaciones criptográficas más claras después de años de acciones de cumplimiento de alto perfil que vieron caer el alivio monetario en un 67% a 2.700 millones de dólares en 2025.
"La primera misión de la SEC es proteger a los inversores. Bajo Gary Gensler, la SEC claramente perdió el rumbo", afirmó Garlinghouse, calificando el liderazgo anterior como una "toma de poder ilegal". Alabó a Atkins como un "soplo de aire fresco y cordura" y un "modelo de lo que debería ser el liderazgo en la SEC".
El cambio de política incluye orientación sobre que la mayoría de los activos criptográficos no son valores, la desestimación de casos contra firmas como Ripple y Coinbase, y una caída del 22% en las acciones de cumplimiento en el año fiscal 2025. Atkins ha señalado que se avecina una propuesta de regla de activos digitales de 400 páginas, mientras que la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, que Garlinghouse espera que se apruebe en mayo, se dirige a una votación en el comité.
Este reinicio regulatorio en la economía más grande del mundo podría desbloquear un capital institucional significativo, que ha dudado en ingresar al mercado estadounidense en medio de incertidumbres legales. Con casi 2.500 millones de dólares en interés abierto en futuros de XRP y más de 1.270 millones de dólares que ya fluyen hacia los ETF de XRP al contado, la aprobación de una legislación clara podría ser el catalizador principal que determine la estructura del mercado en los próximos años.
Del cumplimiento al compromiso
El cambio de tono de la SEC ha sido marcado. Bajo el ex presidente Gary Gensler, la agencia "declaró la guerra a una tecnología", dijo Garlinghouse. Ese enfoque hizo que la SEC persiguiera un gran volumen de casos novedosos y condujo a una batalla legal de varios años con Ripple sobre la clasificación de su token XRP. Por el contrario, el presidente Paul Atkins ha enfatizado que su objetivo es garantizar que los EE. UU. sigan siendo el lugar más seguro para invertir al adoptar nuevas tecnologías en lugar de rechazarlas.
Esta nueva postura está respaldada por un cambio cuantificable en el enfoque de la agencia. Las acciones de cumplimiento cayeron un 22% en el año fiscal 2025, y el alivio monetario cayó a 2.700 millones de dólares desde los 8.200 millones del año anterior, según datos de la agencia. La comisión también ha tomado medidas para cerrar o desestimar casos de larga data contra actores importantes como Coinbase y Binance, y Atkins afirmó que la SEC ha "girado desde la vieja práctica de regulación a través de la ejecución".
Una apuesta de mil millones de dólares por la claridad
Mientras la SEC se recalibra, los inversores institucionales no esperan al margen. Los fondos cotizados en bolsa al contado para XRP ahora poseen más de 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión, atrayendo entradas acumuladas de 1.270 millones desde su lanzamiento, con el fondo Bitwise a la cabeza con 331 millones. Esta acumulación institucional, que incluye la compra de 360 millones de XRP por parte de grandes inversores "ballena" la semana pasada, contrasta con el sentimiento minorista, que permanece en territorio de "miedo", según el Índice de Miedo y Codicia Cripto.
El poder legislativo también se está moviendo hacia la provisión de un marco duradero. El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, dijo en el evento Semafor World Economy que espera que la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales se apruebe a finales de mayo. El proyecto de ley, que está programado para una votación en el comité este mes, podría proporcionar la certeza regulatoria que el sector ha exigido durante mucho tiempo y resolver la ambigüedad jurisdiccional entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). Esto es paralelo a los esfuerzos internacionales, como la reciente consulta de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido sobre un marco criptográfico integral y las nuevas reglas del Tesoro del Reino Unido para las monedas estables.
La convergencia de una SEC más colaborativa, una legislación inminente y las compras institucionales sostenidas sugiere que el mercado criptográfico de EE. UU. se está preparando para un reinicio significativo. El resultado de la votación de la Ley CLARITY en mayo será un hito crítico, validando potencialmente la apuesta de mil millones de dólares que las instituciones están haciendo por un futuro regulatorio más claro.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
