Puntos clave:
Regencell Bioscience Holdings Ltd. (NASDAQ: RGC), un desarrollador de medicina tradicional china con 12 empleados y cero ingresos, enfrenta una demanda colectiva de valores y una investigación del Departamento de Justicia de EE. UU. sobre transacciones de sus acciones ordinarias, según presentaciones judiciales y una divulgación corporativa.
"La demanda sostiene que las presentaciones públicas de Regencell contenían declaraciones materialmente engañosas sobre la vulnerabilidad de la Compañía a la manipulación del mercado y los riesgos financieros que plantea la volatilidad extraordinaria del precio de las acciones, que no guardaba relación con el rendimiento comercial subyacente", declaró Joseph E. Levi, socio de Levi & Korsinsky.
Las acciones de RGC cotizaron por debajo de $0,30 durante la mayor parte del período de la clase (del 28 de octubre de 2024 al 31 de octubre de 2025) antes de dispararse a $78 el 17 de junio de 2025, un aumento de más del 48.650 % desde sus mínimos. La acción se desplomó la semana siguiente y cayó un 18,56 % adicional, o $3,09, a $13,56 el 3 de noviembre de 2025, después de que la empresa revelara que había recibido una citación del DOJ. En su punto máximo, Regencell tenía una valoración de mercado de aproximadamente $14 mil millones a pesar de no tener productos aprobados, ningún ingreso y un gasto anual en investigación y desarrollo de aproximadamente $1 millón.
La brecha entre el valor de mercado de Regencell y sus fundamentos comerciales crea una posible exposición fiduciaria para los tenedores institucionales. Los administradores de fondos y fideicomisarios de pensiones que adquirieron acciones de RGC durante el período de la clase pueden enfrentar obligaciones de revisión en virtud de ERISA y estándares fiduciarios análogos, según el aviso. La fecha límite para el demandante principal es el 23 de junio de 2026, y la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados da preferencia a los solicitantes con el mayor interés financiero, favoreciendo a los participantes institucionales.
La demanda nombra a Yat-Gai Au, fundador, presidente y director ejecutivo de Regencell, y a Michelle Chan, contralora financiera de la empresa, como acusados individuales. Au poseía el 88,6 % de las acciones en circulación de Regencell al 30 de junio de 2025, lo que le otorgaba una participación personal desproporcionada en el precio de las acciones. Ambos ejecutivos firmaron las certificaciones Sarbanes-Oxley adjuntas al informe anual 2024 en el Formulario 20-F, atestiguando que la presentación no contenía declaraciones falsas de hechos materiales. La demanda sostiene que esas certificaciones eran falsas porque omitían los riesgos conocidos con respecto a la vulnerabilidad a la manipulación del mercado y la exposición regulatoria resultante.
La citación del DOJ, revelada en una presentación ante la SEC el 31 de octubre de 2025, indicó que el departamento está investigando las transacciones de las acciones ordinarias de Regencell, así como asuntos operativos, financieros y contables corporativos. La empresa dijo que espera continuar incurriendo en costos legales significativos y puede verse obligada a pagar multas, sanciones, daños o costos de liquidación que excedan su cobertura de seguro.
La demanda colectiva presenta reclamaciones en virtud de las Secciones 10(b) y 20(a) de la Ley de Intercambio de Valores de 1934 y la Regla 10b-5. Las demandas colectivas de valores proceden sobre una base de contingencia sin costo inicial para los miembros de la clase. El plazo para solicitar ser demandante principal vence el 23 de junio de 2026, aunque los miembros de la clase que no presenten la solicitud aún pueden participar en cualquier recuperación.
El caso subraya los riesgos de las disconexiones extremas de valoración en las acciones biotecnológicas de pequeña capitalización. Para los fiduciarios institucionales, las omisiones alegadas pueden desencadenar obligaciones de diligencia debida en virtud de ERISA. Los inversores estarán atentos a nuevas revelaciones del DOJ y cualquier fallo judicial sobre el nombramiento del demandante principal en los próximos meses.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
