PPHE Hotel recibe oferta de adquisición de $1.240 millones de Fattal Hotel

La propuesta de adquisición de Fattal Hotel Group por £920,9 millones ($1.240 millones) para PPHE Hotel Group hizo que las acciones de la empresa inmobiliaria hotelera cotizada en Londres se dispararan un 24 %, ya que el operador con sede en Tel Aviv busca combinar dos carteras hoteleras europeas que abarcan más de 250 propiedades.

"La oferta representa un valor justo para el negocio y tenemos la intención de dialogar con nuestros principales accionistas para evaluar su viabilidad", declaró PPHE en un comunicado el miércoles.

La propuesta de £22 por acción representa una prima del 36,5 % sobre el precio de cierre de PPHE del 27 de mayo y aproximadamente un 47 % por encima del nivel de la acción del 13 de noviembre, antes de que la empresa iniciara una revisión estratégica con Rothschild & Co como asesor financiero. PPHE, que opera las marcas Park Plaza y art'otel y colabora con Radisson Hotel Group, posee una cartera inmobiliaria valorada en £2.200 millones. Fattal, que ya poseía alrededor del 4 % de PPHE, gestiona hoteles bajo las marcas Leonardo y NYX en Europa y Oriente Medio.

La operación consolidaría dos operadores hoteleros europeos de gama media en un momento en que la demanda de viajes en todo el continente sigue siendo sólida, con la industria hotelera europea registrando un crecimiento medio del ingreso por habitación disponible del 6 % en 2025, según datos del sector. Los accionistas controladores de PPHE, Eli Papouchado y Boris Ivesha, que poseen el 44 % y respaldaron la revisión estratégica iniciada en noviembre, serán fundamentales para el éxito de la oferta. Fattal ha obtenido una exención del plazo habitual de 28 días según el Código de Adquisiciones del Reino Unido y mantiene conversaciones con el consejo de PPHE para anunciar una oferta firme en un plazo de cuatro semanas.

PPHE ha formado un comité de oferta independiente, excluyendo a Roni Hirsch, director representante del accionista Euro Plaza Holdings con un 29 %, para evaluar la oferta. La creación del comité aborda posibles conflictos de interés dado el doble rol de Hirsch, una práctica estándar en los procesos de adquisición del Reino Unido.

La estructura de la oferta sigue siendo flexible. Fattal se reserva el derecho de modificar la forma o el valor de su propuesta, incluyendo la introducción de valores o la reducción del precio de £22 por acción bajo ciertas condiciones, según la divulgación de PPHE. Esta flexibilidad sugiere que Fattal podría buscar estructurar la operación parcialmente en acciones para preservar efectivo, un enfoque común en transacciones hoteleras transfronterizas.

Una adquisición exitosa marcaría una de las mayores operaciones hoteleras europeas de los últimos años, combinando la cartera de más de 200 hoteles de Fattal con las 47 propiedades de PPHE en Europa. La asociación de PPHE con Radisson Hotel Group podría enfrentar cambios bajo una nueva propiedad, aunque no se han revelado detalles. La última gran consolidación hotelera europea de esta escala fue la adquisición de Mantra Group por parte de Accor en 2018, valorada en aproximadamente A$1.200 millones.

Las acciones de PPHE cotizaban a 2.006,48 peniques el jueves por la mañana en Londres, lo que otorga a la empresa una capitalización de mercado de aproximadamente £840,7 millones, aún por debajo del valor implícito de la oferta de Fattal, lo que sugiere que algunos inversores se mantienen cautelosos sobre la finalización de la operación. Podrían surgir ofertas competidoras de otros grupos hoteleros durante el período de negociación de cuatro semanas, aunque no se han revelado enfoques rivales.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.