Puntos clave:
El legendario operador de materias primas Peter Brandt dijo que está considerando vender una parte de sus tenencias de Bitcoin para reasignarlas a oro, pronosticando que el metal precioso "superará sustancialmente" a la criptomoneda más grande.
Bitcoin cayó a $58,922 mientras Brandt, un veterano operador con más de cinco décadas de experiencia, señaló públicamente un cambio en su estrategia de asignación. La criptomoneda más grande por capitalización de mercado ha perdido un 3.8% en las últimas 24 horas, con un volumen de negociación que alcanzó los $28,400 millones, según datos de CoinGecko al cierre del 14:30 UTC.
"El oro está posicionado para superar sustancialmente a Bitcoin en los próximos meses", dijo Brandt en una publicación en X el 5 de julio.
El oro cotizó cerca de $4,080 por onza, con una caída del 1.31% en la sesión más reciente, pero con un aumento de más del 21% en el último año y del 126% en cinco años, según datos de mercado. El metal se retiró de los máximos históricos cercanos a los $5,600 alcanzados a principios de este año en medio de un dólar estadounidense más fuerte y una renovada incertidumbre sobre las tasas. Bitcoin, por el contrario, ha tenido dificultades para mantenerse por encima del nivel de $60,000 y cotiza por debajo de su media móvil de 200 semanas, un soporte clave a largo plazo.
El cambio de Brandt suma peso a una narrativa de rotación que se ha estado gestando mientras Bitcoin enfrenta vientos en contra tanto de factores macroeconómicos como estructurales. La correlación negativa de menos 0.22 entre el oro y el S&P 500 ha hecho históricamente que el oro sea una cobertura favorecida durante las caídas bursátiles — en 2008, el oro rindió un 24.9% mientras el S&P 500 perdió un 39.2%. En 2022, el oro subió un 0.3% mientras el S&P 500 cayó un 15%.
El dilema de Bitcoin de Strategy añade presión
El caso de la rotación se ve amplificado por la tensión financiera en Strategy, el tenedor corporativo de Bitcoin antes conocido como MicroStrategy. La empresa posee 847,000 Bitcoin con una pérdida no realizada que supera los $14,300 millones, ya que su precio de compra promedio se sitúa muy por encima de los niveles actuales del mercado. Su capitalización de mercado de $30,900 millones cotiza con un descuento del 38% respecto al valor de sus activos netos en cripto, mientras que el rendimiento de su instrumento de deuda STRD ha escalado al 18%.
La junta directiva de Strategy aprobó recientemente un marco legal que permitiría la venta de hasta $1,250 millones en Bitcoin — un alejamiento del dogma de "nunca vender" del fundador Michael Saylor. Brandt advirtió que si la empresa se ve obligada a vender, ese límite representaría "solo la primera ronda de oferta en el mercado".
El caso a largo plazo del oro frente a los vientos estructurales de Bitcoin
Robert Kiyosaki, autor de "Padre Rico, Padre Pobre", ha proyectado un precio objetivo de $35,000 para el oro en un plazo de cinco años, un incremento de aproximadamente el 760% desde los niveles actuales. Si bien los críticos señalan el historial de Kiyosaki de predicciones dramáticas incumplidas, el caso más amplio del oro como cobertura contra la inflación y la devaluación monetaria se mantiene intacto en la comunidad inversora.
El oro ha superado a las acciones en solo una década completa desde 1972 — la de los 2000, cuando rindió un promedio anual del 13.4% frente al negativo 0.7% del S&P 500. La desviación estándar del metal del 23.3% entre 1972 y 2024 supera el 16.9% del S&P 500, lo que lo hace más volátil pero también un diversificador más fuerte durante períodos de estrés económico.
Para Bitcoin, el riesgo inmediato es claro. Si el soporte actual cerca de los $58,000 no logra mantenerse, el siguiente nivel importante se sitúa en $55,000, según el análisis técnico. El giro público de Brandt, combinado con el nuevo marco de venta creado por Strategy, crea un doble viento en contra que podría acelerar la rotación de capital fuera de la criptomoneda más grande.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
