Parex casi duplicará su producción a 91.000 boe/d tras acuerdos en Colombia

Una serie de transacciones estratégicas posicionan a Parex Resources para convertirse en el mayor productor independiente de Colombia, remodelando el panorama energético del país.

Parex Resources Inc. se prepara para casi duplicar su producción tras una serie de adquisiciones y asociaciones que la convertirán en el mayor productor independiente de petróleo y gas de Colombia. Se espera que las transacciones eleven la producción promedio de la compañía a entre 82.000 y 91.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d) en la segunda mitad de 2026, un aumento significativo respecto a su producción del primer trimestre de poco menos de 45.000 boe/d.

"Ejecutamos una serie de transacciones estratégicas en la primera mitad de 2026 con la intención de aumentar la escala, ampliar la cartera de la empresa y mejorar la durabilidad de nuestro negocio", afirmó Imad Mohsen, presidente y director ejecutivo de Parex, en la reciente llamada de resultados de la compañía. Describió los acuerdos como "altamente beneficiosos", con una "fuerte lógica industrial y sinergias convincentes".

La expansión está impulsada por dos transacciones principales: la adquisición por 725 millones de dólares de activos de Frontera Energy Corp., que añade aproximadamente 37.000 boe/d, y una nueva asociación con la estatal Ecopetrol. Bajo el acuerdo con Ecopetrol, Parex invertirá 250 millones de dólares en cinco años para obtener una participación del 50% en los bloques Casabe y Llanito, que actualmente producen unos 15.000 barriles por día. Para financiar la expansión, Parex completó una colocación de 500 millones de dólares en notas senior no garantizadas al 8,5% con vencimiento en 2031.

Los acuerdos transforman a Parex de un productor mediano a un actor de escala en Colombia, pero también introducen nuevas consideraciones financieras. Si bien la asociación con Ecopetrol no conlleva costes de adquisición iniciales, los compromisos de capital combinados y los costes de integración podrían presionar el flujo de caja libre a corto plazo a medida que la empresa absorba los nuevos activos y aumente el gasto en desarrollo.

Las nuevas previsiones señalan un mayor flujo de caja

Con el cierre previsto de la adquisición de Frontera y la asociación con Ecopetrol, Parex emitió nuevas previsiones para la segunda mitad de 2026. La compañía proyecta un flujo de fondos de las operaciones de 475 millones a 525 millones de dólares, con gastos de capital de entre 275 millones y 295 millones de dólares. Esta previsión se basa en un precio asumido del crudo Brent de 90 dólares por barril.

El director financiero, Cameron Grainger, señaló que si bien el flujo de fondos del primer trimestre fue sólido, situándose en 114 millones de dólares, se vio afectado por 17 millones de dólares en costes únicos. Advirtió que los próximos trimestres también incluirán costes de integración y financiación no recurrentes. Aun así, la compañía tiene como objetivo un ratio deuda neta/EBITDA a medio plazo de 0,5 veces o inferior, lo que indica el compromiso de mantener un balance sólido durante la transición.

Un cambio de estrategia

La expansión marca un cambio estratégico hacia proyectos de menor riesgo y centrados en el desarrollo. El programa de trabajo en los bloques de Ecopetrol se concentrará en perforaciones de relleno, inyección de agua y recuperación mejorada de petróleo en lugar de exploraciones fronterizas de mayor riesgo. Esto se alinea con las prioridades de asignación de capital declaradas por la dirección de apuntar a un crecimiento de la producción base del 3% al 5% mientras se avanzan en oportunidades selectas de exploración de alto impacto.

En respuesta a las preguntas del analista de Roth Canada, Jamie Somerville, Mohsen esbozó una visión a largo plazo donde un gasto de capital de alrededor de 500 millones de dólares en un entorno de petróleo a 70 dólares podría generar este crecimiento constante. Un activo clave a largo plazo destacado fue el bloque de gas VIM-1, que Mohsen calificó como uno de sus "activos favoritos" y una potencial "gran vaca lechera" para la empresa combinada una vez que se complete un gasoducto, probablemente en la segunda mitad de 2027.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.