Puntos clave:
Oppenheimer elevó su pronóstico de suscriptores de Starlink para 2030 a 100 millones, afirmando que SpaceX interrumpirá el mercado de comunicaciones de 1,6 billones de dólares.
"SpaceX está transformándose de una empresa de lanzamiento a una plataforma que abarca infraestructura espacial, de conectividad e inteligencia artificial", escribieron los analistas de Oppenheimer en un informe de investigación fechado el 16 de junio.
La firma elevó su estimación global de usuarios de banda ancha a 100 millones desde 70 millones, y su pronóstico de banda ancha satelital en EE. UU. a 15 millones desde 10 millones. Starlink cerró el primer trimestre con 10,3 millones de suscriptores en 164 países, generando 11.400 millones de dólares en ingresos en 2025 con un margen EBITDA del 63%, según la presentación S-1 de SpaceX.
La mejora muestra que Starlink está capturando la mayor parte de las nuevas adiciones de banda ancha fija a nivel mundial, presionando a operadores tradicionales como Verizon Communications Inc. y AT&T Inc., que dependen de infraestructura terrestre de fibra y cable. Oppenheimer también elevó su proyección de ingresos de la economía espacial para 2035 a 800.000 millones de dólares desde 500.000 millones, reflejando una demanda acelerada de infraestructura orbital.
Oppenheimer espera que la capacidad de red de Starlink se expanda significativamente a medida que Starship entre en servicio comercial y comience a desplegar satélites V3 a gran escala. La firma analista prevé que Starlink evolucione más allá de la banda ancha de consumo hacia los mercados empresarial, marítimo, de aviación y de conexión directa a celulares, lo que podría reducir la deserción y respaldar un mayor poder de fijación de precios.
El informe también señaló el potencial de que SpaceX ingrese al mercado de telefonía móvil, una oportunidad que los analistas estiman en 500.000 millones de dólares. Tal movimiento desafiaría directamente a Verizon y AT&T en servicios móviles, sumando presión a la sustitución basada en satélites. Desplegar y mantener fibra subterránea y cables coaxiales les cuesta a los dos gigantes de las telecomunicaciones miles de millones de dólares anuales, mientras que los activos orbitales de Starlink pueden renovarse mediante los cohetes reutilizables de Starship, reduciendo los costos incrementales por usuario.
La capitalización de mercado de SpaceX tras la OPI ha alcanzado los 2,52 billones de dólares, convirtiéndola en la sexta empresa más grande del mundo. El director ejecutivo, Elon Musk, ha declarado que la compañía podría alcanzar 1 billón de dólares en ingresos anuales para 2030. La presentación S-1 de la compañía identificó un mercado total direccionable de 28,5 billones de dólares, con 26,5 billones atribuidos a infraestructura de IA tras su fusión con xAI.
La mejora del pronóstico refuerza la posición de Starlink como el actor dominante en banda ancha satelital y aumenta las apuestas para los operadores de telecomunicaciones tradicionales que enfrentan una erosión estructural de su participación de mercado. Los inversores estarán atentos al próximo vuelo de prueba de Starship y al cronograma de despliegue de satélites V3 como los próximos hitos de capacidad.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
