La venta de acciones de OpenAI por 600 millones de dólares flaquea mientras su rival Anthropic repunta

Un giro sorprendente en los mercados privados ha proyectado una sombra sobre el dominio de OpenAI, ya que, según se informa, un bloque de 600 millones de dólares de sus acciones no logró encontrar ni un solo comprador institucional a principios de abril. La noticia, que llega justo cuando los ingresos y la valoración de su rival Anthropic se disparan, sugiere un cambio significativo en el sentimiento de los inversores e intensifica las presiones competitivas sobre el pionero de la IA antes de una posible salida a bolsa.

"Simplemente no podemos encontrar ni un solo inversor institucional dispuesto a hacerse con estas acciones", dijo Ken Smythe, fundador de la plataforma de mercado secundario Next Round Capital, en una entrevista con los medios, señalando que su empresa tiene cientos de contactos institucionales. Añadió que los compradores le dijeron que tenían 2.000 millones de dólares en efectivo listos para comprar acciones de su rival Anthropic.

La divergencia es marcada. Mientras que las acciones secundarias de OpenAI cotizan supuestamente con un descuento del 10% respecto a la valoración de su última ronda de financiación de 852.000 millones de dólares, las acciones de Anthropic están obteniendo una prima de más del 50% en los mismos mercados. Esto ocurre cuando Anthropic anunció que sus ingresos recurrentes anuales (ARR) se han disparado hasta los 30.000 millones de dólares, eclipsando la cifra de 25.000 millones de dólares declarada anteriormente por OpenAI.

Este giro de los inversores complica el camino de OpenAI hacia una oferta pública y señala que la carrera de la IA está entrando en una nueva fase. El enfoque del mercado parece estar desplazándose de la mera escala y la destreza en la recaudación de fondos hacia métricas más tangibles como la cuota de mercado empresarial y la eficiencia de costes, áreas en las que ahora se percibe que Anthropic tiene una ventaja decisiva.

Anthropic captura el 65% del nuevo gasto empresarial en IA

Aunque OpenAI todavía cuenta con una base masiva de usuarios de consumo con ChatGPT, el mercado empresarial más lucrativo se está inclinando rápidamente a favor de Anthropic. Los datos de Ramp de marzo de 2026 mostraron que el 65% de las empresas que compraron nuevos servicios de IA eligieron Anthropic, en comparación con solo el 32% de OpenAI. Este impulso se basa en una ventaja percibida del producto, ya que los clientes informan de que los modelos Claude de Anthropic requieren menos intervención humana para tareas complejas como la redacción de documentos legales.

El dominio de Anthropic es particularmente pronunciado en segmentos clave B2B. Ahora domina entre el 42% y el 54% del mercado de generación de código, más del doble de la cuota del 21% de OpenAI. En el mercado de agentes empresariales, Anthropic lidera con una cuota del 40% frente al 27% de OpenAI. Este enfoque empresarial representa más del 80% de los ingresos de Anthropic, que han crecido de un ARR de solo 1.000 millones de dólares en enero de 2025 a 30.000 millones de dólares en abril de 2026.

Este crecimiento explosivo se ha logrado con una eficiencia de capital mucho mayor. Las estimaciones publicadas por The Wall Street Journal sugieren que los costes anuales de entrenamiento de OpenAI podrían alcanzar los 125.000 millones de dólares para 2030, más de cuatro veces los 30.000 millones previstos para Anthropic. Esta ventaja de eficiencia sugiere que Anthropic podría alcanzar un flujo de caja positivo para 2027, un hito que sigue siendo lejano para OpenAI, que se ha visto obligada a recortar proyectos costosos como el modelo de generación de vídeo Sora.

La carrera mundial de la IA se reinicia con la aparición de nuevos actores

El enfriamiento del sentimiento en torno a OpenAI es parte de una reorganización más amplia en la competencia mundial de la IA. Mientras que OpenAI y Anthropic se posicionan ahora como rivales directos, otros actores importantes están trazando estrategias distintas. Google está aprovechando su vasto ecosistema para integrar profundamente su modelo Gemini, centrándose en la penetración generalizada de usuarios en lugar de perseguir el título de "modelo más fuerte". Mientras tanto, xAI de Elon Musk se ha quedado atrás tras ser adquirida por SpaceX y perder a la mayor parte de su equipo fundador.

Quizás el cambio a largo plazo más significativo sea el rápido ascenso de los modelos de IA chinos. En OpenRouter, una importante plataforma de agregación de modelos de IA, los modelos chinos representaron 12,96 billones de tokens de uso en la última semana de marzo de 2026, más de cuatro veces el volumen de los modelos estadounidenses. Se trata de un aumento espectacular desde 2024, cuando su cuota era inferior al 2%. Seis de los diez modelos más usados en la plataforma son ahora de China.

La era del liderazgo indiscutible de OpenAI ha terminado. El fracaso en la venta de un bloque importante de acciones no es una mera anomalía del mercado secundario, sino el reflejo de una nueva realidad. La guerra de la IA no se ganará solo con las mayores rondas de financiación o las hojas de ruta más ambiciosas, sino por aquellos que puedan ofrecer el mayor valor a los clientes con la mayor eficiencia.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.