OpenAI gastó 34 mil millones de dólares en 2025 mientras se intensifica la carrera por la infraestructura de IA

OpenAI gastó 34 mil millones de dólares el año pasado para dominar el creciente mercado de inteligencia artificial antes de su prevista oferta pública inicial, según informó el Financial Times el lunes, en una revelación que subraya los asombrosos requisitos de capital de la carrera armamentista de la IA.

Las cifras financieras auditadas muestran que el creador de ChatGPT gastó aproximadamente 19 mil millones de dólares en investigación y desarrollo en 2025 y cerca de 6 mil millones de dólares en ventas y marketing, de acuerdo con el informe. Los 9 mil millones restantes cubrieron costos operativos y de infraestructura relacionados con la operación del chatbot de IA más popular del mundo y el entrenamiento de sus modelos de próxima generación.

"La magnitud del gasto refleja la realidad de que la IA de frontera es un juego donde el ganador se lleva la mayor parte y el costo de entrada se mide en decenas de miles de millones", dijo Rachel Kim, analista de Edgen. "OpenAI está quemando efectivo para construir un foso antes de que su OPI la obligue a mostrar un camino hacia la rentabilidad".

La cifra de 34 mil millones de dólares sitúa el gasto de OpenAI a la par de las mayores construcciones de infraestructura en la nube. Oracle, un socio clave en el proyecto del centro de datos Stargate con OpenAI, dijo la semana pasada que espera gastos de capital de hasta 95 mil millones de dólares en el año fiscal 2027, con la masiva instalación en Texas completada en más de tres cuartas partes dentro de 90 días. Las obligaciones de rendimiento restantes de Oracle, una medida de los ingresos futuros contratados, alcanzaron los 638 mil millones de dólares.

La fiebre del oro de la inferencia

El gasto de OpenAI valida una tesis más amplia que impulsa el auge de la infraestructura de IA: que el cambio del entrenamiento a la inferencia —el proceso de ejecutar modelos de IA en aplicaciones del mundo real— requerirá una potencia de cómputo exponencialmente mayor. Cerebras Systems, el fabricante de chips de IA que salió a bolsa en mayo, reportó 510 millones de dólares en ingresos para 2025, un aumento del 76% interanual, y pasó a una ganancia neta de 237,8 millones de dólares desde una pérdida de 481,6 millones de dólares en 2024.

El analista de Mizuho, Vijay Rakesh, proyecta que el segmento de inferencia rápida podría convertirse en una oportunidad de ingresos recurrentes anuales de 550 mil millones de dólares para 2030, expandiéndose a una tasa de crecimiento anual compuesta del 291%. Cerebras, cuyo Wafer Scale Engine está diseñado específicamente para cargas de trabajo de inferencia, reportó obligaciones de rendimiento restantes de 24,6 mil millones de dólares a diciembre de 2025.

Lo que significa el gasto para los inversores

La revelación plantea preguntas sobre el camino de OpenAI hacia la rentabilidad antes de su OPI. Solo los 19 mil millones de dólares en gastos de I+D de la empresa superan los ingresos totales de 2025 de la mayoría de las empresas públicas de IA. Nvidia, cuyas GPU alimentan gran parte de la infraestructura de OpenAI, reportó ingresos de centros de datos de 130 mil millones de dólares en su último año fiscal y cotiza a 35 veces las ganancias futuras. Microsoft, el mayor respaldo de OpenAI, ha comprometido miles de millones más a la asociación.

Para los inversores, la cuestión clave es si OpenAI puede convertir su gasto en ingresos duraderos antes de que la OPI exija una mayor transparencia financiera. La capacidad de la empresa para monetizar ChatGPT y sus ofertas API empresariales se enfrentará a un mayor escrutinio mientras se prepara para salir a bolsa, y los datos de gasto proporcionan la primera mirada detallada a la economía de la IA de frontera.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.