OpenAI ahora vende contratos de 3 años para asegurar capacidad de cómputo de IA escasa

El lanzamiento de 'Capacidad Garantizada' (Guaranteed Capacity) de OpenAI introduce contratos multimillonarios a largo plazo en el mercado de modelos de IA, un movimiento que podría asegurar cientos de miles de millones en ingresos futuros y estabilizar su modelo de negocio antes de una posible salida a bolsa este año. El programa, anunciado el 19 de mayo, marca la primera vez que un importante laboratorio de IA ofrece suscripciones plurianuales para potencia de cómputo.

"Los clientes nos piden cada vez más certeza sobre la capacidad... esperamos que el mundo tenga limitaciones de capacidad durante algún tiempo", dijo el CEO de OpenAI, Sam Altman, en una publicación en X, calificando el programa como un "gran beneficio mutuo".

La nueva oferta permite a los clientes reservar acceso a los modelos de OpenAI con compromisos de uno, dos o tres años, recibiendo mayores descuentos por plazos más largos. Esto refleja los acuerdos a largo plazo (LTA) utilizados por actores ascendentes como Nvidia, que ha acumulado 95,200 millones de dólares en compromisos de adquisición para asegurar su propia cadena de suministro.

Para OpenAI, valorada en más de 850,000 millones de dólares, estos contratos proporcionan flujos de ingresos predecibles cruciales para una cotización pública. Para los clientes, es una cobertura contra una escasez de cómputo proyectada que J.P. Morgan estima podría alcanzar un déficit de 444,000 obleas por mes para memoria de alto ancho de banda entre 2026 y 2030.

Un manual de estrategia tomado de la cadena de suministro

La estrategia de OpenAI es un reflejo directo de las presiones en el mercado de hardware de IA. Toda la industria está lidiando con la escasez, lo que obliga a las empresas a abandonar las compras justo a tiempo por contratos de alto valor a largo plazo. Los compromisos de compra de Nvidia aumentaron un 89% en un solo trimestre, mientras que Broadcom anunció que ha bloqueado el suministro necesario para alcanzar un objetivo de ingresos de 100,000 millones de dólares en chips de IA, más del triple de su tasa actual. Los compromisos de AMD también se han más que duplicado a más de 21,000 millones de dólares.

Esta carrera frenética por asegurar el suministro se basa en la creencia compartida de que la demanda de IA seguirá superando la capacidad de producción durante años. TSMC revisó recientemente su pronóstico para el mercado total de semiconductores a 1.5 billones de dólares, frente a un billón anterior, lo que indica una expansión masiva impulsada por la IA. Al ofrecer acceso garantizado, OpenAI está extendiendo esta lógica desde la cadena de suministro de hardware hasta el usuario final, pidiendo efectivamente a los clientes que paguen una prima por la certeza.

Del uso volátil a los ingresos bancables

El cambio a un modelo basado en contratos es un paso crítico en la maduración de las finanzas de OpenAI para los mercados públicos. Los ingresos predecibles y recurrentes de los acuerdos plurianuales son valorados más positivamente por los inversores que las llamadas a la API volátiles basadas en el uso. Esto podría ayudar a justificar el gasto masivo de la empresa, con un objetivo reportado de 600,000 millones de dólares en inversión total en cómputo para 2030.

Sin embargo, el modelo no está exento de riesgos. Durante una escasez de DRAM en 2017, se firmaron contratos a largo plazo similares, solo para ser abandonados cuando la demanda se enfrió y los precios cayeron más del 40 por ciento en cuestión de meses. Los analistas señalan que la diferencia clave esta vez reside en los términos del contrato. Según una declaración del CEO de Sandisk en una reciente llamada de resultados, ahora se requiere que los clientes depositen miles de millones de dólares en garantías, que se pierden si no cumplen con sus obligaciones de compra. Si bien OpenAI no ha revelado los términos específicos de su contrato, el éxito de su programa 'Capacidad Garantizada' dependerá de si sus acuerdos conllevan costos de incumplimiento similarmente altos.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.