El fundador de Tenacity Venture Capital, Ben Narasin, predice que la eventual oferta pública de OpenAI será la segunda más grande de todos los tiempos, un pronóstico que llega justo cuando el líder de la IA supera un importante obstáculo legal de Elon Musk.
El fundador de Tenacity Venture Capital, Ben Narasin, predice que la eventual oferta pública de OpenAI será la segunda más grande de todos los tiempos, un pronóstico que llega justo cuando el líder de la IA supera un importante obstáculo legal de Elon Musk. En declaraciones a Squawk Box, el comentario de Narasin pone una cifra al inmenso apetito de los inversores por las empresas puras de IA, tras la salida a bolsa masivamente sobresuscrita del fabricante de chips de IA Cerebras Systems.
"Durante años, los inversores minoristas a menudo entraban una vez que las empresas ya cotizaban en bolsa y gran parte de la revalorización ya se había producido", dijo Diego Martin, CEO de Yellow Capital, a Decrypt con respecto a la nueva ola de acceso al mercado previo a la salida a bolsa. "Esto se siente como el comienzo de un cambio mucho mayor en quién puede participar".
El mercado ya está descontando una valoración colosal. Mientras que Cerebras Systems recaudó 4.800 millones de dólares en la mayor salida a bolsa tecnológica de 2026 hasta el momento, su libro de órdenes se sobrescribió 20 veces. Mientras tanto, los mercados de futuros on-chain están negociando contratos previos a la salida a bolsa para empresas como SpaceX con valoraciones implícitas cercanas a los 1,78 billones de dólares, según datos de la plataforma Hyperliquid. La última valoración privada de OpenAI se situó cerca de los 730.000 millones de dólares, una cifra fijada antes de su reciente victoria legal.
Lo que está en juego es el cronograma para lo que podría ser un debut público de billones de dólares. Si bien un tribunal federal acaba de desestimar la demanda de Musk que buscaba desmantelar la empresa, ya se planea una apelación. Para los inversores en Microsoft (NASDAQ:MSFT) y el repunte general de la IA, el veredicto despeja el camino para una salida a bolsa, pero la apelación mantiene un riesgo significativo en los libros.
Un jurado asesor federal en Oakland, California, desestimó todas las reclamaciones en la demanda de Elon Musk contra OpenAI el 18 de mayo, un veredicto que el juez aceptó de inmediato. La demanda, que acusaba a los cofundadores Sam Altman y Greg Brockman de abandonar la misión sin fines de lucro de la empresa, fue rechazada por un tecnicismo de prescripción, y el jurado determinó que Musk era consciente de la conducta que estaba impugnando ya en 2021.
Si bien el veredicto evita una posible sentencia de 150.000 millones de dólares y la destitución de la dirección de OpenAI, la lucha no ha terminado. En CNBC, Jim Cramer argumentó que Musk ganó la guerra mayor al forzar a OpenAI a una costosa defensa legal de dos años que consumió efectivo y la atención de los ejecutivos antes de una salida a bolsa planificada. Musk ya ha prometido apelar la decisión ante el Tribunal del Noveno Circuito, calificando el veredicto como un "tecnicismo de calendario" en X y manteniendo vivo el riesgo de litigio durante al menos un año más.
El drama legal se desarrolla en un contexto de demanda voraz por activos relacionados con la IA. La reciente salida a bolsa del fabricante de chips de IA Cerebras (NASDAQ:CBRS) vio su oferta sobresuscrita 20 veces, fijando finalmente un precio con una valoración de 48.800 millones de dólares. En mercados secundarios como Hiive, las acciones cotizaron un 17 por ciento por encima del extremo superior del rango de la oferta antes del debut.
Ese entusiasmo se está extendiendo a lugares on-chain más novedosos. Las plataformas construidas sobre marcos como el HIP-3 de Hyperliquid están permitiendo a los operadores apostar sobre los precios previos a la salida a bolsa de SpaceX, Anthropic y OpenAI, una oportunidad anteriormente reservada a los inversores institucionales. Un contrato perpetuo previo a la salida a bolsa de SpaceX, por ejemplo, ya se está negociando a niveles que implican una valoración de aproximadamente 1,78 billones de dólares. Estos mercados han demostrado una precisión notable: un implementador fijó el precio de los perpetuos de Cerebras dentro del 3 por ciento de su debut en el Nasdaq, mientras que las plataformas secundarias tradicionales se desviaron un 35 por ciento.
Para los inversores, esto significa que el camino está despejado para una cotización de OpenAI que podría eclipsar otras salidas a bolsa tecnológicas recientes, con Microsoft como principal beneficiario debido a su participación significativa. La desestimación de la demanda principal de Musk elimina una gran incertidumbre de cualquier folleto, aunque la apelación pendiente seguirá siendo un factor de riesgo revelado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
