OpenAI LP no alcanzó sus objetivos internos de ingresos y crecimiento de usuarios, lo que generó preocupación entre los altos líderes sobre la capacidad de la empresa para financiar unos 600.000 millones de dólares en gastos futuros en centros de datos y complicó una posible oferta pública inicial para 2026.
"Estamos totalmente alineados en comprar toda la capacidad de cómputo que podamos y trabajamos duro en ello juntos todos los días", dijeron el CEO Sam Altman y la directora financiera Sarah Friar en un comunicado conjunto, rechazando los informes de división interna. Cualquier sugerencia de que la pareja está dividida o se está retractando en la obtención de nuevos recursos informáticos es "ridícula", afirmaron.
El escrutinio interno sigue a una desaceleración en el crecimiento del producto estrella de la compañía, ChatGPT, que no logró alcanzar la meta de mil millones de usuarios activos semanales a finales del año pasado, según personas familiarizadas con el asunto. La compañía también incumplió su objetivo de ingresos anuales para ChatGPT después de que Gemini de Google y los modelos de su rival Anthropic ganaran cuota de mercado. La empresa recaudó recientemente 122.000 millones de dólares, pero ha firmado contratos que podrían hacer que agote esa cantidad en tres años.
Las preocupaciones sobre el gasto están creando fricciones antes de una posible OPI que podría ocurrir a finales de 2026. Según se informa, Friar ha advertido que la empresa carece de los controles internos para la presentación de informes rigurosos requeridos para una empresa pública, mientras que Altman ha favorecido un cronograma más agresivo. El debate resalta la tensión central para la empresa de más alto perfil de la industria de la IA: cómo financiar costos de infraestructura astronómicos cuando el crecimiento de usuarios y los ingresos comienzan a desacelerarse.
Se debilita la asociación con Microsoft
Para aumentar la complejidad, la asociación crítica de OpenAI con Microsoft Corp. ha sido renegociada. Según un informe reciente, las dos empresas han eliminado la "cláusula de AGI" que dictaba el futuro a largo plazo de su acuerdo. Los nuevos términos verán el fin de los pagos de participación en los ingresos de OpenAI a Microsoft en 2030, sujetos a un límite.
Crucialmente, la licencia de Microsoft para los modelos de OpenAI ahora no es exclusiva, y OpenAI puede ofrecer sus productos a clientes en cualquier proveedor de la nube, incluidos rivales como Amazon Web Services y Google Cloud. Si bien Microsoft sigue siendo un accionista importante y socio principal, el cambio le da a OpenAI más autonomía para cortejar a clientes corporativos y buscar ingresos externos, un paso necesario para una empresa pública independiente.
Aumenta el escrutinio de los inversores
La situación en OpenAI refleja una ansiedad más amplia de los inversores sobre los masivos gastos de capital requeridos para la IA. Microsoft, que ha invertido 13.000 millones de dólares en OpenAI, ha visto su acción enfrentar turbulencias mientras los inversores cuestionan el retorno del gasto en IA. Los analistas señalan que, si bien el crecimiento de Azure de Microsoft es sólido, la monetización de su chatbot de IA, Copilot, ha decepcionado, con ingresos para 2025 estimados entre 1.400 y 3.200 millones de dólares, muy por debajo de las expectativas iniciales.
Wall Street busca ahora pruebas tangibles de que los miles de millones gastados en infraestructura de IA producirán beneficios mensurables. Los tropiezos de alto perfil en OpenAI, que ha impulsado gran parte de la valoración de la industria, podrían aumentar la presión sobre todo el sector para demostrar un camino más claro hacia la rentabilidad sostenible más allá de consumir el efectivo de los inversores.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
