La OPEP+ sopesa un aumento de 188.000 barriles mientras la guerra en Irán mantiene el petróleo cerca de los 126 $

(P1) Se espera que siete miembros del grupo de productores de petróleo OPEP+ acuerden el domingo un aumento simbólico de la producción de 188.000 barriles por día, una medida que resulta en gran medida teórica mientras el conflicto en curso entre Estados Unidos e Irán mantiene cerrado el vital Estrecho de Ormuz y el crudo Brent de referencia cerca de los 126 $ por barril.

(P2) "La decisión indicaría que la OPEP+ sigue operando como de costumbre", dijo una fuente familiarizada con las discusiones, hablando bajo condición de anonimato ya que las conversaciones son privadas.

(P3) El aumento esperado se produce después de que los Emiratos Árabes Unidos abandonaran formalmente el grupo de productores el 1 de mayo, eliminando su participación de 18.000 barriles diarios de un aumento previamente discutido de 206.000 barriles diarios. La agitación geopolítica ha disparado los precios del petróleo: el crudo Brent para entrega en junio alcanzó el jueves los 126 $ por barril, su nivel más alto desde 2022, mientras que el West Texas Intermediate superó los 110 $ por barril antes de moderarse.

(P4) La decisión pone de relieve una cruda realidad para los mercados energéticos: los aumentos de la oferta sobre el papel significan poco cuando los barriles físicos no pueden entregarse. Con el Estrecho de Ormuz bloqueado y las negociaciones entre EE. UU. e Irán estancadas, el interés del mercado sigue centrado directamente en la significativa "prima de guerra" en los precios, más que en la política interna de producción de la fracturada alianza OPEP+.

El modesto aumento de la producción, liderado por Arabia Saudita y Rusia, se decidirá durante una videoconferencia el domingo. Sin embargo, el bloqueo de la ruta marítima clave ya ha recortado las exportaciones de los principales productores. La OPEP informó a principios de este mes que la producción media de crudo de todos sus miembros cayó en 7,70 millones de barriles diarios de febrero a 35,06 millones de barriles diarios, siendo Irak y Arabia Saudita los más afectados.

La prima de guerra domina los fundamentos del mercado

La salida de los Emiratos Árabes Unidos, un importante productor, de la OPEP+ señalaría normalmente un cambio potencial en la dinámica de la oferta. Sin embargo, la medida se ha visto eclipsada por la magnitud del conflicto regional. Los inversores están menos preocupados por la cohesión interna del cártel y más centrados en la ausencia inmediata de crudo iraní y la grave interrupción de las rutas de navegación.

La reacción del mercado subraya el predominio de la prima de riesgo geopolítico. Los precios subieron esta semana ante la noticia de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, iba a recibir información sobre nuevas opciones militares de acción en Irán, según un informe de Axios. Este potencial de una nueva escalada, combinado con las declaraciones desafiantes del líder supremo de Irán, Mojtaba Khamenei, ha alimentado los temores de un conflicto prolongado, manteniendo elevados los precios del petróleo a pesar de los signos de una desaceleración económica mundial. El alto el fuego se mantiene desde principios de abril, pero los esfuerzos diplomáticos han fracasado hasta ahora a la hora de asegurar la reapertura del estrecho.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.