La OPEP+ mantuvo sin cambios su política de producción petrolera a nivel grupal en la reunión ministerial del domingo, incluso mientras siete miembros centrales proceden con un cuarto aumento consecutivo de la producción mensual de 188.000 barriles por día a partir de julio.
La OPEP+ mantuvo sin cambios su política de producción petrolera a nivel grupal en una reunión ministerial el domingo, incluso mientras siete miembros centrales avanzan con un aumento de producción de 188.000 barriles por día para julio — el cuarto incremento de este tipo en igual número de meses.
"Un aumento de producción de la OPEP+ significa muy poco mientras el Estrecho de Ormuz permanezca cerrado", dijo Jorge León, analista de Rystad y exfuncionario de la OPEP. "Cuando el Estrecho de Ormuz reabra, el mercado podría pasar muy rápidamente del temor a la escasez al temor al excedente".
La guerra de Estados Unidos con Irán ha interrumpido los flujos de petróleo a través del Estrecho de Ormuz desde finales de febrero, creando lo que los analistas describen como la mayor crisis de suministro jamás vista en el mundo. Miembros clave de la OPEP+, incluida Arabia Saudita, no han podido abastecer plenamente a sus clientes, mientras que los Emiratos Árabes Unidos abandonaron la Organización de Países Exportadores de Petróleo después de casi seis décadas — un movimiento que entró en vigor el 1 de mayo y redujo aún más la capacidad efectiva del grupo.
La desconexión entre los aumentos de cuotas y la producción real se ha ampliado drásticamente. Los datos de la OPEP muestran que la producción del grupo promedió 33,19 millones de bpd en abril, frente a los 42,77 millones de bpd en febrero — un colapso de más de 9 millones de bpd impulsado en gran medida por las restricciones a las exportaciones del Golfo. Los siete países que aumentan las cuotas — Arabia Saudita, Irak, Kuwait, Argelia, Kazajistán, Rusia y Omán — han añadido casi 600.000 bpd de aumentos objetivo de abril a junio, pero los barriles reales que llegan al mercado siguen siendo limitados.
El crudo Brent se situó en 93,09 dólares por barril el viernes, bajando 1,94 dólares, mientras que el West Texas Intermediate de EE. UU. terminó en 90,54 dólares, cayendo 2,50 dólares. Los precios han subido desde alrededor de 72 dólares antes de que comenzara la guerra, aunque la caída del viernes reflejó una creciente confianza de los operadores de que un renovado conflicto entre EE. UU. e Irán era cada vez menos probable.
El aumento de julio es parte de la eliminación gradual de un recorte de producción de 1,65 millones de bpd que el grupo acordó en 2023. A partir de julio, a los siete miembros les quedan aproximadamente 567.000 bpd de ese recorte original por devolver al mercado, según cálculos de Reuters. Si la OPEP+ mantiene aumentos mensuales de aproximadamente 188.000 bpd hasta agosto y septiembre, el resto del recorte se eliminaría por completo para finales de septiembre.
No se esperaba que la reunión ministerial más amplia de la OPEP+, que incluye a los 21 miembros, realizara cambios en la política de producción a nivel grupal, según fuentes de la OPEP+ el domingo. El grupo programó su próxima reunión ministerial para el 29 de noviembre.
Lo que está en juego para los mercados mundiales del petróleo sigue siendo inusualmente alto. Antes del cierre de Ormuz, la OPEP+ gestionaba una eliminación relativamente predecible de los recortes de la era pandémica. Ahora, el grupo se enfrenta a un escenario en el que los aumentos nominales de cuotas guardan poca relación con la oferta real — una dinámica que podría desencadenar una rápida corrección de precios si el estrecho reabre y los barriles almacenados inundan el mercado. La última vez que se produjo una interrupción de un punto de estrangulamiento de esta magnitud, durante los ataques de 2019 a las instalaciones saudíes de Abqaiq-Khurais, los precios se dispararon un 15 por ciento en una sola sesión antes de normalizarse en cuestión de semanas a medida que se desplegaba la capacidad excedente.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
