La adquisición de Synaptics por parte de onsemi, valuada en $7.000 millones en acciones, marca la mayor operación en la historia del fabricante de chips y una apuesta a que la próxima ola de inteligencia artificial vivirá dentro de las máquinas, no solo en los centros de datos.
Onsemi acordó adquirir Synaptics en una operación íntegramente en acciones valorada en $7.000 millones, la mayor adquisición de su historia, mientras el fabricante de chips se expande más allá de los semiconductores de potencia hacia el procesamiento de IA en el borde para robots y sistemas industriales.
"Junto con onsemi, combinaremos las fortalezas de Synaptics en computación nativa de IA, conectividad e interfaz humano-máquina con el liderazgo de onsemi en potencia inteligente y detección", afirmó Rahul Patel, presidente y director ejecutivo de Synaptics.
Los accionistas de Synaptics recibirán 1,35 acciones de onsemi por cada acción que posean, una prima del 19 % sobre el precio promedio ponderado por volumen de 10 días. El acuerdo valora a Synaptics en aproximadamente $7.000 millones y dejará a sus accionistas con cerca del 12 % de la empresa combinada. Onsemi espera que la transacción agregue $30.000 millones a su mercado direccionable, elevando el total a $243.000 millones para 2030.
La adquisición coloca a onsemi en competencia directa con fabricantes de chips diversificados que ya ofrecen microcontroladores y procesamiento en sistema en chip, una capacidad de la que onsemi carecía. Las acciones de onsemi cayeron más del 25 % tras el anuncio, borrando miles de millones en valor de mercado, mientras los inversores sopesaban la dilución y el riesgo de ejecución frente a la oportunidad a largo plazo de la IA física.
El analista de TD Cowen, Joshua Buchalter, degradó a onsemi de Comprar a Mantener con un precio objetivo de $110, argumentando que el acuerdo añade complejidad a un modelo ya complicado. "Creemos que el acuerdo añade complejidad a un modelo ya complicado que depende de cargas para impulsar las ganancias por acción", escribió Buchalter. Las acciones de onsemi cotizan a aproximadamente 25 veces las ganancias estimadas para 2027, señaló.
Ross Seymore, de Deutsche Bank, adoptó una visión diferente sobre Synaptics, degradando la acción de Comprar a Mantener con un precio objetivo de $125. Seymore indicó que la firma ve "favorablemente la lógica estratégica del acuerdo, en particular su potencial para crear un líder en 'IA Física' y expandirse en mercados clave automotrices e industriales", pero que la prima del 19 % ya captura gran parte del potencial alcista a corto plazo.
Kahn Swick & Foti, un bufete de abogados liderado por el exfiscal general de Luisiana, Charles C. Foti Jr., ha abierto una investigación para determinar si la contraprestación ofrecida a los accionistas de Synaptics es adecuada. La investigación, anunciada el 1 de julio, añade una capa de riesgo legal a un acuerdo que ya enfrenta escepticismo por parte de algunos inversores de onsemi.
Onsemi espera que la transacción se cierre a mediados de 2027, sujeta a aprobaciones regulatorias y votos de los accionistas de ambas empresas. La entidad combinada se enfocará en lo que el director ejecutivo Hassane El-Khoury denominó los cuatro pilares de la IA física: potencia, detección, computación conectada y control. "Este cambio hacia la IA Física requerirá que Potencia, Detección, Computación Conectada y Control trabajen juntos de manera fluida", declaró El-Khoury.
El éxito del acuerdo depende de si onsemi puede integrar los procesadores de IA en el borde de Synaptics —que apuntan a aplicaciones integradas de nicho— en su negocio de potencia automotriz e industrial sin perder el foco en su historia de crecimiento central. Onsemi ha proyectado $200 millones en sinergias de costos anuales provenientes de la combinación.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoría de inversión.
