Olin y Huntsman se fusionan en un acuerdo químico de $12.500 millones en acciones

Olin y Huntsman se combinarán en una fusión de iguales en acciones valorada en $12.500 millones en ingresos, creando un gigante químico norteamericano con $400 millones en sinergias de costos objetivo.

Olin Corp. y Huntsman Corp. acordaron el martes fusionarse en una operación de iguales en acciones, creando un líder químico norteamericano de $12.500 millones con más de $400 millones en sinergias de costos y beneficios de integración identificados. La compañía combinada, que pasará a llamarse OlinHuntsman Corp., tendrá su sede en The Woodlands, Texas.

"Esta combinación brinda una oportunidad convincente para que Olin y Huntsman creen una empresa química más resiliente y centrada en el valor, anclada en Norteamérica", declaró Ken Lane, presidente y director ejecutivo de Olin, quien asumirá como CEO de la entidad combinada. "Al integrar esas capacidades con los activos y operaciones químicas de clase mundial de Olin, junto con las sinergias y beneficios identificados, crearemos un líder industrial con mayor flexibilidad para atender a los clientes en toda la cadena de valor".

Según los términos, los accionistas de Huntsman recibirán 0,5476 acciones de Olin por cada acción de Huntsman, correspondiendo a los accionistas de Olin aproximadamente el 54,5 % y a los de Huntsman cerca del 45,5 % de la entidad combinada. La tasa de canje se fijó utilizando los precios promedio ponderados por volumen de los 30 días de negociación hasta el 12 de junio, otorgando una prima respecto a los promedios históricos de Huntsman, al tiempo que refleja las condiciones actuales del mercado, según indicó Peter Huntsman.

Se espera que el acuerdo, cuya conclusión está prevista para el primer semestre de 2027, combine los activos de cloro-álcali y epoxi de Olin con la cartera de sistemas de poliuretano downstream y materiales avanzados de Huntsman. La integración vertical le otorga a OlinHuntsman una posición de costos estructuralmente más baja y una mayor capacidad para convertir la producción ventajosa de Unidades Electroquímicas en materiales downstream, según señalaron las empresas.

Objetivo de sinergias de $400 millones

Las empresas identificaron más de $300 millones en sinergias de costos y beneficios de integración, esperándose que la gran mayoría se materialice en un plazo de 24 meses y la totalidad al final del tercer año. Los ahorros provendrán de la integración de compras y materias primas, la optimización operativa y las reducciones de gastos de venta, generales y administrativos (SG&A). Se esperan $100 millones adicionales en beneficios de integración de materias primas a partir de 2031. OlinHuntsman también prevé aproximadamente $125 millones en beneficios fiscales en efectivo mediante la aceleración de pérdidas operativas netas.

Todd Slater, vicepresidente senior y director financiero de Olin, se desempeñará como director de integración, reportando a Lane. Un comité estratégico de integración del consejo supervisará el proceso.

Liderazgo y gobierno corporativo

Ken Lane liderará OlinHuntsman como CEO. Peter Huntsman, actual presidente, presidente del consejo y CEO de Huntsman, ocupará el cargo de presidente no ejecutivo. Phil Lister, vicepresidente ejecutivo y director financiero de Huntsman, asumirá como CFO de la compañía combinada. El consejo contará con 10 miembros con representación equitativa de ambas empresas.

El negocio de municiones Winchester de Olin continuará como una unidad clave dentro de la compañía combinada, atendiendo a clientes deportivos, policiales y militares.

Lazard asesoró a Olin, con Cravath, Swaine & Moore LLP y Sidley Austin LLP como asesores legales. Citi y Morgan Stanley & Co. LLC asesoraron a Huntsman, con Kirkland & Ellis LLP como asesor legal.

La transacción requiere la aprobación tanto de los accionistas de Olin como de los de Huntsman, además de las autorizaciones regulatorias. Los consejos de ambas empresas han aprobado el acuerdo por unanimidad.

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.