La asociación de Oklo con Nvidia prepara el terreno para una nueva clase de acuerdos de energía directa entre los proveedores de energía nuclear y el sector de la inteligencia artificial, ávido de energía.
El desarrollador de energía nuclear Oklo Inc. vio cómo sus acciones subían más de un 6% tras anunciar una nueva asociación con Nvidia, un movimiento que conecta directamente su tecnología de reactores avanzados con las altas demandas energéticas de la inteligencia artificial. El acuerdo, anunciado el jueves, elevó las acciones a 77,02 dólares, mientras los inversores consideraban el potencial de los reactores modulares pequeños (SMR) para convertirse en una fuente de energía clave para los centros de datos que impulsan la expansión de la IA.
La colaboración se alinea con análisis de mercado recientes, incluido un informe de Bernstein que destaca el papel fundamental que los SMR podrían desempeñar al proporcionar energía fiable y libre de carbono para la expansión masiva de la infraestructura de IA. Los centros de datos requieren electricidad densa e ininterrumpida que la tecnología nuclear de próxima generación está posicionada para suministrar.
Oklo está desarrollando la planta Aurora de 75 megavatios y cuenta con cuatro proyectos seleccionados para los programas piloto de combustible y reactores avanzados del Departamento de Energía. La empresa aspira a alcanzar la criticidad (una reacción nuclear sostenida) para sus proyectos de isótopos Aurora-INL y Groves con un objetivo fijado en el 4 de julio de 2026. También está planeando una fase inicial de 150 MW para un campus de energía de 1,2 GW para Meta Platforms, con operaciones previstas para alrededor de 2030.
La asociación con Nvidia proporciona una vía comercial crucial para Oklo, que no tiene deuda y dispone de aproximadamente 2.500 millones de dólares en efectivo. Mientras que los analistas de HSBC iniciaron la cobertura con una calificación de Compra y un precio objetivo de 96 dólares, otros mantienen la cautela. Los precios objetivo de los analistas oscilan entre 14 y 168 dólares, lo que muestra una incertidumbre significativa. La empresa prevé 400 millones de dólares en gastos de capital anuales para los próximos dos años, lo que refleja los elevados costes iniciales del desarrollo de sus reactores únicos en su clase.
Oklo es pionera en un modelo de propietario-operador para sus SMR de próxima generación, con el objetivo de vender energía directamente a grandes clientes como los operadores de centros de datos. Este enfoque evita las estructuras tradicionales de servicios públicos y ofrece una fuente de energía dedicada y fiable. Las demandas energéticas de la IA son un reto documentado para las empresas tecnológicas y los operadores de red, y se prevé que los centros de datos consuman una cuota cada vez mayor de la electricidad mundial. El informe de Bernstein señaló que los SMR son una solución potencial a este desafío, ya que ofrecen una generación de energía densa durante todo el año.
La empresa está utilizando un nuevo proceso de concesión de licencias liderado por el Departamento de Energía para sus plantas Aurora de 75 MW. Además del campus de 1,2 GW previsto para Meta, Oklo también está ampliando su asociación con la firma sueca de tecnología nuclear Blykalla AB para avanzar en la comercialización de reactores rápidos, un acuerdo que podría implicar una inversión de entre 100 y 200 millones de dólares. Oklo espera registrar sus primeros ingresos a finales de este año procedentes de su Laboratorio de Radioquímica de Idaho. A pesar de contar con 2.500 millones de dólares en efectivo y no tener deuda, no se espera que la empresa sea rentable este año, ya que invierte fuertemente en su cartera de desarrollo.
El amplio rango en los precios objetivo de los analistas refleja la naturaleza dual del perfil de inversión de Oklo. El objetivo de 96 dólares de HSBC se basa en el cronograma acelerado de la empresa. En contraste, UBS bajó su objetivo a 60 dólares, citando el riesgo de ejecución y la preocupación por los costes, mientras que Craig-Hallum recortó su objetivo a 71 dólares por la preocupación sobre las necesidades de capital. Para los inversores, la acción representa una apuesta de alto riesgo y alta recompensa en la convergencia de la IA y la energía nuclear. La capacidad de la empresa para cumplir su objetivo de criticidad en 2026 y gestionar sus gastos de capital serán hitos fundamentales.
Este artículo tiene fines puramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
