(P1) Los precios del petróleo crudo cayeron más de un 2 por ciento el sábado, incluso cuando el presidente de EE. UU., Donald Trump, renovó sus amenazas militares contra Irán, con los mercados sopesando señales diplomáticas mixtas antes de una fecha límite para el alto el fuego que podría reabrir el Estrecho de Ormuz. El movimiento resalta la profunda incertidumbre en un mercado sacudido por la interrupción más significativa del suministro energético mundial en décadas.
(P2) "Eres tan fuerte como el eslabón más débil de tu cadena de suministro, por lo que los proveedores de tus proveedores y los proveedores de los proveedores de tus proveedores podrían depender de ingredientes afectados", advierte Lisa Anderson, presidenta del grupo especialista en cadena de suministro LMA Consulting Group.
(P3) La guerra ya ha detenido casi un tercio del suministro mundial de helio de Qatar y ha cortado aproximadamente el 44 por ciento de las exportaciones de azufre del Golfo Pérsico. La interrupción hizo que los precios del diésel en el Reino Unido aumentaran 49 peniques hasta los 191,5 p por litro desde marzo, mientras que la tasa hipotecaria fija promedio a 30 años en EE. UU. subió 48 puntos básicos hasta el 6,57 por ciento.
(P4) El conflicto está forzando un giro sistémico de la gestión de inventarios eficiente "Just-in-Time" hacia un modelo "Just-in-Case" más resiliente, pero inflacionario. Con insumos críticos para todo, desde semiconductores hasta fertilizantes, atrapados por el conflicto, las empresas ahora están construyendo reservas de 60 a 90 días, una costosa póliza de seguro contra futuros choques que señala una nueva era de presiones sostenidas sobre los precios.
El fin del 'Just-in-Time'
La era de las cadenas de suministro hiper-eficientes y ajustadas ha terminado, destrozada por las realidades de la guerra en Irán. Durante décadas, la logística giró en torno a la minimización del inventario para reducir costos, una filosofía basada en la suposición de rutas comerciales globales estables y abiertas. Esa suposición se hizo añicos cuando el Estrecho de Ormuz, un punto de estrangulamiento para aproximadamente el 11 por ciento del flete mundial y un tercio del petróleo transportado por mar, fue efectivamente cerrado.
Los envíos programados por horas quedaron repentinamente atrapados o fueron desviados en rodeos de 4.000 millas. Según Supply Chain Brain, el conflicto obligó a los países de Oriente Medio a recortar más de dos tercios de su producción de petróleo. El impacto se extiende mucho más allá de la energía, ya que el petróleo crudo es un insumo de fabricación para neumáticos, plásticos y productos farmacéuticos. El cambio a un modelo "Just-in-Case" significa que los almacenes ya no son centros de costos sino activos estratégicos, con una demanda creciente de almacenamiento en centros de "zona segura" como Omán y Singapur.
La escasez de azufre
Un ejemplo principal de las consecuencias en cascada es la interrupción en el mercado del azufre. Oriente Medio representa aproximadamente el 40 por ciento de las exportaciones mundiales de azufre, un material clave para producir ácido sulfúrico. Este ácido es crítico para refinar metales de baterías como cobre, cobalto, níquel y litio. Con aproximadamente la mitad del comercio mundial de azufre por vía marítima transitando por el Estrecho de Ormuz, la disponibilidad se ha reducido drásticamente.
Esta presión amenaza directamente la producción de cobre. Las operaciones de lixiviación en pilas, que dependen del ácido sulfúrico, suministran casi el 14 por ciento del cobre refinado del mundo, o alrededor de 4 millones de toneladas anuales. Una escasez sostenida podría eliminar este volumen del mercado, exacerbando un déficit de cobre existente. El fundador de Ivanhoe Mines (TSX:IVN), Robert Friedland, advirtió que un cierre prolongado podría paralizar a los productores de cobre, señalando que los precios realizados para el ácido sulfúrico ya han superado los 500 dólares por tonelada. La interrupción también afecta a la plata, ya que aproximadamente el 30 por ciento de su producción es un subproducto de la minería del cobre.
Inflación en cascada
El choque de oferta está repercutiendo en la economía mundial, creando presiones inflacionarias amplias y a veces inesperadas. La escasez de azufre está afectando a los fabricantes de fertilizantes de fosfato, que representan más de la mitad de la demanda. Con un tercio del suministro mundial de fertilizantes pasando por el estrecho, la industria agrícola está dando la alarma sobre el rendimiento de los cultivos justo cuando comienza la temporada de siembra en el hemisferio norte.
Este choque de energía y materiales se está convirtiendo rápidamente en una crisis alimentaria. Según la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura, el Índice de Precios de los Alimentos de la FAO subió a 128,5 puntos el mes pasado, un 8 por ciento más que en marzo de 2024. El conflicto también está creando escasez en áreas sorprendentes. La ciudad de Baltimore, por ejemplo, redujo los niveles de fluoruro en su sistema de agua pública casi a la mitad después de que su proveedor redujera las entregas debido al conflicto. El precio de la gasolina y el diésel ha aumentado a nivel mundial, con los conductores británicos pagando un promedio de 191,5 p por litro de diésel, un aumento de casi 49 peniques desde que comenzó la guerra.
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