La OCDE advierte que el crecimiento mundial podría ralentizarse al 2,6% por el riesgo de las infraestructuras

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) afirmó que el alto el fuego temporal en Oriente Medio ha calmado los mercados petroleros, pero la recuperación de la economía mundial depende de la incierta magnitud de los daños en las infraestructuras energéticas.

"Lo que nos preocupa son los daños en las infraestructuras", declaró Stefano Scarpetta, economista jefe de la OCDE. "No conocemos realmente el alcance de estos daños, ni el tiempo que se tardará en repararlos".

Tras el anuncio el miércoles del alto el fuego de dos semanas, el crudo Brent volvió a situarse por debajo de los 100 dólares por barril, lo que supuso un alivio para empresas y consumidores. Sin embargo, las previsiones de referencia de la OCDE, que parten del supuesto de que los precios de la energía bajarán, podrían verse alteradas. En caso de que el conflicto provoque un periodo prolongado de precios energéticos elevados, la organización advirtió que el crecimiento mundial podría ralentizarse hasta situarse en tan solo el 2,6% este año, frente a la proyección anterior a la guerra del 3,2%.

Las verdaderas consecuencias económicas del conflicto dependen ahora de la rapidez con que el estrecho de Ormuz, punto de paso de aproximadamente el 20% del petróleo mundial, pueda volver a la normalidad. Cualquier deterioro significativo de las instalaciones de producción o de las capacidades de transporte supondría unos precios de la energía más altos durante un periodo más largo, incluso con el estrecho abierto.

Un regreso cauteloso

Incluso con el alto el fuego vigente, no se espera que las cadenas de suministro se normalicen de inmediato. Wayne Snyder, de Blue Yonder, señaló que la recuperación total podría tardar entre uno y dos meses, dependiendo de la eficacia con la que se despejen los retrasos y de cómo respondan las aseguradoras al nuevo entorno de riesgo.

"A corto plazo, es más probable que veamos un aumento gradual del tráfico de buques en lugar de un repunte repentino", afirmó Snyder. Es probable que se dé prioridad a los petroleros retrasados y a otros envíos de alta prioridad. Los riesgos de seguridad persistentes, como las minas sin explotar, y la incertidumbre de los costes de los seguros podrían frenar aún más el ritmo de la recuperación.

Riesgo en los precios de la energía y los alimentos

El impacto económico más inmediato ha sido el aumento de los costes de flete y de los precios del petróleo, que afecta a todos los sectores. Sin embargo, la interrupción también amenaza el suministro de fertilizantes, lo que crea un efecto dominó en los precios mundiales de los alimentos y en la producción agrícola.

Esto preocupa especialmente a los establecimientos de comestibles y a los productores de alimentos, ya que las perturbaciones en la cadena de suministro de fertilizantes pueden tardar meses en filtrarse a los rendimientos de las cosechas y a los precios al por mayor. La cadena de supermercados británica Iceland ya ha advertido que una mayor inflación de costes vinculada a la inestabilidad podría traducirse en precios más altos para los consumidores. Aunque los precios del petróleo han reaccionado rápidamente al alto el fuego, la OCDE y otros analistas creen que la recuperación de bienes clave como el combustible y los insumos alimentarios se producirá a lo largo de los próximos trimestres.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión.