Los ingresos de Nvidia en China caen a cero mientras la CPU Vera abre un mercado de $200 mil millones

Nvidia perdió todo su mercado de chips en China, pero un negocio de CPU de $20 mil millones está llenando el vacío.

Las ventas de chips de Nvidia en China han caído a cero tras las restricciones a la exportación impuestas por Estados Unidos, pero la nueva unidad central de procesamiento Vera de la compañía está abriendo un mercado direccionable de $200 mil millones que más que compensa la pérdida.

"Nvidia tenía aproximadamente el 90% de la participación del mercado mundial. Hoy en China, hemos caído a cero", declaró el director ejecutivo Jensen Huang en una entrevista reciente.

La CPU Vera, diseñada para centros de datos de IA, generará cerca de $20 mil millones en ingresos este año, igualando la cantidad que Nvidia obtenía de China en su último año completo antes de que entraran en vigor las restricciones. El chip es dos veces más eficiente que las alternativas basadas en x86 de Intel y Advanced Micro Devices, según la directora financiera Colette Kress. El negocio de centros de datos de Nvidia, que incluye GPUs, redes y la nueva CPU, alcanzó los $75 mil millones en el primer trimestre fiscal, casi duplicándose respecto al año anterior.

La expansión de las CPU posiciona a Nvidia para capturar una mayor parte de los $4 billones en gasto anual en infraestructura de IA que Huang prevé para 2030. Las acciones de Nvidia, que subieron un 7% este año, cotizan a 31 veces las ganancias, y el 95% de los analistas califican el valor como compra.

En el último año fiscal, Nvidia ganó aproximadamente $20 mil millones en China, lo que representó el 9% de los ingresos totales. Esta cifra se redujo aproximadamente a la mitad interanual en el primer trimestre fiscal, hasta cerca de $4.5 mil millones. Si bien Estados Unidos ha aprobado algunas licencias para el chip H200 en China, Nvidia no ha incluido ninguna venta de centros de datos en China en sus perspectivas futuras.

La CPU Vera abre una oportunidad de $200 mil millones

La plataforma informática Vera Rubin, que cuenta con siete chips de propósito específico, ofrece hasta 35 veces más rendimiento de inferencia que la arquitectura anterior Blackwell. Está diseñada para el razonamiento avanzado y la resolución de problemas en múltiples pasos para impulsar la IA agéntica. Huang ha afirmado que ve un mercado direccionable de $200 mil millones para las CPU y anticipa $1 billón en ventas combinadas de las GPUs Blackwell y Rubin entre 2026 y 2027.

Ganancias de participación de mercado en infraestructura de IA

El dominio de Nvidia se extiende más allá de las GPUs. La participación de mercado de la compañía en inferencia aumentó ocho puntos porcentuales hasta el 74% durante el último año, según The Information, desafiando las expectativas de que los chips personalizados de Amazon y Alphabet erosionarían su posición. Los ingresos por redes se han duplicado al menos en cada uno de los últimos tres trimestres, lo que convierte a Nvidia en la empresa de redes más grande del mundo.

La capacidad de Nvidia para reemplazar los ingresos perdidos en China con un nuevo negocio de CPU demuestra la amplitud de su cartera de infraestructura de IA. Las acciones cotizan a 23 veces las ganancias futuras, un descuento respecto a su promedio histórico, mientras que la gerencia planea devolver el 50% o más del flujo de caja libre a los accionistas mediante dividendos y recompras. El analista de Baird Tristan Gerra, con un precio objetivo de $500 que implica un alza del 147%, considera que las ventas de Vera Rubin podrían superar a las de Blackwell.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.