El reciente comentario de la CEO de Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), Lisa Su, de que la industria está solo en el “segundo año de un ciclo masivo de diez años” para la infraestructura de IA, se ve poderosamente corroborado por una cifra de su rival Nvidia (NASDAQ:NVDA): 62.310 millones de dólares. Esa cifra, que representa los ingresos del Centro de Datos de Nvidia para el cuarto trimestre del año fiscal 2026, muestra la magnitud de la actual construcción de IA y por qué el líder del mercado está posicionado para capitalizarse durante los próximos ocho años.
“Nuestros clientes están compitiendo para invertir en computación de IA, las fábricas que impulsan la revolución industrial de la IA y su crecimiento futuro”, dijo el CEO de Nvidia, Jensen Huang, enmarcando la demanda sin precedentes. La compañía ha pasado de ser un proveedor de chips cíclicos a ser la capa de infraestructura esencial de toda la economía de la IA.
El resultado del Centro de Datos de 62.310 millones de dólares, un aumento del 75% año tras año, fue mayor que toda la base de ingresos de Nvidia solo tres trimestres antes. El segmento se divide en 51.330 millones de dólares de Computación y 10.980 millones de dólares de Redes, un aumento anual del 263% que demuestra la monetización exitosa de su plataforma integral. La compañía mantuvo un margen bruto no-GAAP del 75,2% y generó 34.900 millones de dólares en flujo de caja libre solo en el trimestre.
Para los inversores, el cronograma de 10 años de Su proporciona un marco crítico para valorar al actor dominante del sector. Si el ciclo está solo completado en un 20%, Nvidia se está capitalizando a un ritmo anual que se acerca al cuarto de billón de dólares con márgenes altos. Esto hace que su ratio P/E adelantado de 26 parezca más que razonable, siendo el próximo gran catalizador los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027, donde la compañía proyecta 78.000 millones de dólares en ingresos.
Una nueva economía de la IA
El flujo de demanda para el hardware de Nvidia parece asegurado a medio plazo, consolidando el papel central de la compañía en la economía de la IA. Importantes asociaciones, incluido un acuerdo con Meta (NASDAQ:META) por millones de GPUs Blackwell y Rubin y un compromiso de 5 gigavatios del proveedor de la nube CoreWeave (NASDAQ:CRWV) para 2030, subrayan la naturaleza a largo plazo de la construcción de infraestructura. Estos no son pedidos a corto plazo, sino compromisos de capital plurianuales que son fundamentales para los propios planes de crecimiento de los clientes.
La asignación de capital confirma la convicción
La estrategia de asignación de capital de Nvidia señala además una profunda confianza en su crecimiento sostenido. La compañía devolvió 41.100 millones de dólares a los accionistas en el año fiscal 2026 y mantiene unos masivos 58.500 millones de dólares restantes bajo su actual autorización de recompra de acciones. Simultáneamente, está invirtiendo fuertemente en su futuro, con compromisos de suministro que ascienden a 95.200 millones de dólares y acuerdos plurianuales de I+D en la nube que totalizan 27.000 millones de dólares. Esta estrategia dual de inversión interna agresiva y retornos sustanciales a los accionistas refleja una empresa que opera desde una posición de inmensa fortaleza financiera y certeza de mercado.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
