El CEO de Nvidia pronostica un gasto anual en IA de 4 billones de dólares, superando las estimaciones

(P1) El CEO de Nvidia, Jensen Huang, ha redefinido las expectativas sobre la escala del auge de la inteligencia artificial, proyectando que el gasto de capital anual en infraestructura de IA podría alcanzar los 4 billones de dólares. El pronóstico, realizado durante una llamada de resultados de la compañía, amplía drásticamente el mercado total direccionable para el sector, eclipsando las estimaciones de consenso que anticipaban que el gasto superaría el billón de dólares en los próximos dos años.

(P2) "Hemos llegado a la era de la IA útil, razón por la cual la demanda se está volviendo parabólica, totalmente parabólica", dijo Huang, enmarcando el actual aumento como el inicio de una nueva curva de crecimiento más pronunciada.

(P3) La proyección de Huang contrasta fuertemente con los modelos actuales de Wall Street. Los informes recientes de los principales hiperescaladores, incluidos Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta Platforms, ya habían elevado sus estimaciones de gasto de capital colectivo para 2024 de 670.000 millones de dólares a casi 725.000 millones de dólares, una señal de aceleración de la inversión. La cifra de Huang sugiere que incluso estos desembolsos agresivos son solo una fracción del tamaño final del mercado.

(P4) El pronóstico implica que toda la cadena de suministro de IA —desde gigantes de los semiconductores como Nvidia y su socio de fabricación TSMC hasta los operadores de centros de datos e incluso los proveedores de energía— está jugando en un mercado mucho más grande de lo que se refleja actualmente en las valoraciones. Si Huang tiene razón, la inversión requerida representa una reestructuración fundamental de la infraestructura global.

De la 'IA útil' a la demanda parabólica

Los comentarios del CEO se producen tras un periodo de crecimiento sin precedentes para el fabricante de chips. En su intervención en el Dell Technologies World poco antes de la publicación de los resultados, Huang describió el momento actual como el amanecer de la “IA útil”, sugiriendo que el impacto disruptivo de la tecnología hasta la fecha es mínimo en comparación con lo que está por venir. Esta narrativa apoya la idea de un crecimiento exponencial, con Nvidia habiendo agotado ya todo su suministro de GPU en la nube para 2026 antes de finales de 2025. El término "parabólico" sugiere que la tasa de aumento de la demanda se está acelerando por sí misma.

La pista de los 725.000 millones de dólares de los hiperescaladores

La evidencia más tangible que respalda la visión de Huang proviene de los planes de gasto de capital de las mayores empresas tecnológicas del mundo. Microsoft, Amazon, Alphabet y Meta han aumentado significativamente sus previsiones de gasto de capital para el año, y se espera que el gasto total se acerque a los 725.000 millones de dólares. Estos desembolsos se dirigen principalmente a la construcción y el equipamiento de los centros de datos que forman la columna vertebral de la revolución de la IA. Este gasto sirve como un indicador adelantado de la demanda de los chips avanzados de Nvidia, validando la fase inicial de la curva de crecimiento que Huang visualiza.

Para los inversores, la cifra de 4 billones de dólares de Huang replantea la tesis a largo plazo para Nvidia (NVDA) y las acciones relacionadas. Aunque la empresa ya presume de una capitalización bursátil de varios billones de dólares, este pronóstico proporciona una narrativa para respaldar una valoración que de otro modo podría parecer excesiva. Los efectos dominó se extenderían más allá de los fabricantes de chips para incluir a empresas de energía, construcción y sistemas de refrigeración, ya que los requisitos de energía e infraestructura física para tal despliegue serían inmensos.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.