Key Takeaways
Nomura Securities elevó sustancialmente su pronóstico para 2026 del índice surcoreano KOSPI a un rango de entre 10.000 y 11.000 puntos, citando un superciclo de chips de memoria impulsado por la inteligencia artificial.
"Los ingresos impulsados por la IA, que incluyen negocios como chips de memoria, equipos eléctricos, sistemas de almacenamiento de energía y energía nuclear, ofrecerán rendimientos sostenibles sobre los activos netos durante los próximos cinco años", afirmaron los analistas de Nomura Securities en un informe publicado el 20 de mayo.
El nuevo pronóstico supone un aumento significativo respecto al rango anterior de 7.500-8.000 puntos. La perspectiva altamente alcista de la firma incluye un nuevo precio objetivo de 4 millones de KRW para SK Hynix y de 590.000 de KRW para Samsung Electronics. Basándose en los precios en el momento del informe, estos objetivos implican potenciales alcistas de más del 100% y de casi el 100%, respectivamente.
El informe sugiere que el aumento de la demanda tanto de memoria convencional como de memoria de alto ancho de banda (HBM) será el motor principal para el crecimiento de las ganancias y el rendimiento sobre el capital (ROE) para los constituyentes del índice hasta 2027. El objetivo de 11.000 puntos representa un incremento del 53% respecto a los precios de cierre recientes.
Más allá del ciclo de los semiconductores, Nomura identificó varios otros factores que respaldan una valoración más alta para las acciones coreanas. El informe citó el impulso del gobierno para las reformas de gobernanza corporativa, incluida la divulgación obligatoria del ROE objetivo y medidas para mejorar la eficiencia del capital y los retornos para los accionistas.
Los analistas también señalaron la inclusión potencial de Corea del Sur en el índice MSCI World como mercado desarrollado y las políticas destinadas a revitalizar el mercado KOSDAQ de pequeña capitalización como catalizadores adicionales que podrían atraer inversión extranjera. El informe también destacó la defensa y los automóviles como otras industrias prometedoras, con los autos transformándose en "plataformas de IA física y conducción autónoma".
El informe alcista contribuyó a un repunte en los fondos cotizados (ETF) relacionados listados en Hong Kong. El ETF XL2CSOPSMSN, que sigue a Samsung, ganó más del 13%, mientras que el ETF XL2CSOPHYNIX que sigue a SK Hynix saltó casi un 18% en la sesión siguiente.
El pronóstico agresivo de Nomura refuerza la narrativa de que el auge de la IA está creando un cambio estructural en la demanda de semiconductores de memoria. Los inversores ahora estarán atentos a las ganancias de SK Hynix y Samsung para ver si se materializa la aceleración esperada en las ganancias relacionadas con HBM.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
