Puntos Clave:
Niu Technologies reportó ingresos en el primer trimestre de 910 millones de RMB, un 33% más que el año anterior, ya que las ventas de motocicletas eléctricas en China se triplicaron.
"Nuestro mandato principal para el resto de 2026 es acelerar el volumen de ventas unitarias y reducir agresivamente el excedente de inventario para volver a una base saludable y eficiente", declaró el director ejecutivo Yan Li durante la conferencia de resultados.
La empresa con sede en Pekín vendió 262.000 unidades en el trimestre, un aumento del 29%, con 248.000 unidades vendidas en China y 14.000 en el extranjero. Los ingresos por escúteres en China alcanzaron los 774 millones de RMB, un incremento del 42%, ya que los precios de venta promedio subieron un 5% hasta los 3.120 RMB. El margen bruto mejoró ligeramente en 0,1 punto porcentual hasta el 17,4%, mientras que los gastos operativos se dispararon un 60% hasta los 264 millones de RMB después de que la empresa adelantara gastos de marketing. La pérdida neta se amplió a 94 millones de RMB, frente a los 39 millones de RMB del año anterior.
Los resultados marcan un giro estratégico, ya que Niu pasa de ser una marca premium en ciudades de primer nivel a expandirse en ciudades chinas de menor rango, donde la adopción de motocicletas eléctricas se está acelerando. La empresa proyectó ingresos para el segundo trimestre de entre 1.570 y 1.820 millones de RMB, lo que representa un crecimiento interanual del 25% al 45%.
El segmento de motocicletas eléctricas fue el de mejor rendimiento, con ventas que se triplicaron interanualmente, impulsadas por la línea de productos Windstorm y la expansión a ciudades de segundo y tercer nivel. Esta categoría representa ahora una parte creciente de la combinación nacional de Niu, compensando la contracción en el segmento de bicicletas eléctricas tras la entrada en vigor de la nueva norma nacional china en diciembre.
En el extranjero, el panorama fue más desigual. Los envíos internacionales de motocicletas eléctricas aumentaron un 29% hasta superar las 2.000 unidades, y la red de distribuidores pasó de 307 a 360 puntos de venta. Sin embargo, las ventas de micromovilidad cayeron un 37% interanual, un descenso que la dirección describió como resultado planificado de la reestructuración de canales en Alemania y Estados Unidos. Niu mantiene un inventario elevado en esos mercados y planea agresivas promociones de precios durante el resto del año para liquidar existencias.
El canal online de la empresa siguió ganando tracción, con ventas digitales que aumentaron un 53% hasta representar el 46% de las ventas minoristas nacionales. Niu también lanzó varios productos emblemáticos durante el trimestre, incluida la serie NXT2 —la primera bicicleta eléctrica con inteligencia artificial del sector— y la NX Marathon, que generó más de 91 millones de RMB en ingresos en las cinco horas posteriores a su lanzamiento.
Los gastos de venta y marketing se multiplicaron por más de cuatro interanualmente hasta los 180 millones de RMB, lo que representa el 19,8% de los ingresos, mientras Niu ejecutaba campañas con embajadores globales y su evento de lanzamiento tecnológico de 2026. La empresa señaló que se trataba de inversiones adelantadas y que el gasto en marketing como porcentaje de los ingresos se normalizaría en los trimestres siguientes.
Niu cerró el trimestre con 1.400 millones de RMB en efectivo e inversiones a corto plazo, sin cambios respecto al cierre del año, y generó 131 millones de RMB en flujo de caja operativo. Los gastos de capital aumentaron a 70 millones de RMB, frente a los 24 millones de RMB del año anterior, impulsados por la apertura de nuevas tiendas y los costos de moldes.
El aumento de la pérdida neta refleja el costo de la transformación de Niu. La mejora de las previsiones sugiere que la dirección espera que el impulso de las motocicletas eléctricas nacionales y la recuperación del mercado de bicicletas eléctricas impulsen resultados más sólidos en el segundo semestre. Los inversores seguirán de cerca el festival de compras 618 en junio como la primera gran prueba de la línea de productos ampliada de Niu.
Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
