Key Takeaways:
Un nuevo informe de investigación de Citibank muestra que Nio mantiene un inventario saludable de aproximadamente 40.000 vehículos nuevos, lo que le otorga una ventaja clave sobre su rival Li Auto, que tiene niveles de inventario relativamente altos.
"NIO-SW mantuvo el inventario en un nivel saludable y óptimo... lo que lo convierte en un referente en la industria", señala un informe de investigación de Citi publicado el 18 de mayo, basado en datos de la Asociación de Automóviles de Pasajeros de China.
El banco estima que Nio acumuló los nuevos vehículos a finales de abril específicamente para satisfacer la demanda de entregas de mayo. El inventario de Nio se situó en 1,2 meses, un aumento significativo desde los 0,2 meses de marzo. En contraste, Li Auto también mantuvo 1,2 meses de inventario, pero Citi señaló que este era un "nivel relativamente alto" que podría obligar a tomar medidas de reducción de inventario, perjudicando potencialmente los márgenes de beneficio del segundo e incluso tercer trimestre.
Citi espera que Nio supere a Li Auto en el corto plazo debido a la divergencia en la estrategia de inventarios. El informe advirtió que si las ventas minoristas generales de vehículos de pasajeros en China caen en mayo, los elevados niveles de inventario pueden presionar aún más los márgenes de algunos fabricantes durante la típica liquidación de inventario de mitad de año en junio.
Otros fabricantes chinos mostraron situaciones de inventario variadas. Leapmotor fue descrito como en un "punto óptimo", con una disminución del inventario de 0,3 meses hasta los 1,4 meses. BYD Company y Geely Auto mantuvieron niveles de inventario en línea con las expectativas del mercado en 2,7 meses y 2,4 meses, respectivamente. Chery Auto, a pesar de una disminución intermensual, mantuvo un nivel de inventario alto de 4,3 meses.
El informe destaca la creciente importancia de la gestión de inventarios en el cada vez más competitivo mercado chino de vehículos eléctricos. Los inversores seguirán de cerca las cifras de entregas de mayo para ver si la preparación de Nio da sus frutos y si los márgenes de Li Auto se ven presionados.
Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento de inversión.
