Nuevo Hampshire votará un bono Bitcoin de $100 millones vinculado a CleanSpark

El Consejo Ejecutivo de Nuevo Hampshire, compuesto por cinco miembros, evaluará este miércoles una propuesta que permitiría a la Autoridad de Finanzas Comerciales del estado emitir hasta $100 millones en bonos de ingresos sujetos a impuestos para financiar la adquisición de Bitcoin por parte de un prestatario vinculado a CleanSpark, la empresa minera que cotiza en bolsa.

"Esta es una forma innovadora de traer más oportunidades de inversión a nuestro estado y posicionarnos como líderes en finanzas digitales sin arriesgar fondos estatales ni el dinero de los contribuyentes", declaró la gobernadora Kelly Ayotte en un comunicado el otoño pasado.

La estructura difiere de los bonos municipales convencionales en que no hay dinero público en juego. Un prestatario privado —CleanSpark— depositaría Bitcoin como garantía, y los pagos del bono se financiarían con los ingresos vinculados a dicha garantía. Si el precio cae por debajo de un umbral establecido, un fideicomiso que mantiene la garantía puede ser liquidado para reembolsar íntegramente a los tenedores de bonos. Moody's asignó una calificación provisional de "Ba2" en marzo, calificando los bonos como especulativos con un riesgo crediticio sustancial.

La aprobación marcaría un hito histórico al ser la primera vez que un gobierno estatal de EE.UU. facilita financiamiento mediante bonos públicos para la adquisición de Bitcoin, lo que podría sentar un precedente para otros estados. La Autoridad de Finanzas Comerciales obtendría una fuente de ingresos para respaldar sus programas de inversión sin exponer a los contribuyentes a la volatilidad del precio del Bitcoin.

Cómo funciona el bono

La Autoridad de Finanzas Comerciales, de carácter cuasigubernamental, emitiría el bono bajo un modelo que, según James Key-Wallace, su director ejecutivo, posicionaría a Nuevo Hampshire como "un líder global en finanzas cripto responsables". La firma de activos digitales Wave Digital Assets administraría la transacción, mientras que BitGo actuaría como custodio, manteniendo el Bitcoin en almacenamiento en frío regulado.

A diferencia de un bono municipal típico donde el gobierno reembolsa a los inversores, el acuerdo de préstamo establece un conducto entre inversores privados y un prestatario privado, con la criptomoneda como garantía. Los inversores obtienen exposición alcista a través de pagos adicionales vinculados a la apreciación del precio del Bitcoin.

Los riesgos y la calificación

David Krause, profesor asociado emérito de finanzas en la Universidad de Marquette, examinó el plan y concluyó que los movimientos recientes del precio del Bitcoin harían "altamente probable" que se activara la cláusula de liquidación. Si bien el estado estaría "legalmente aislado de responsabilidad financiera directa", escribió Krause, introducir una forma de garantía tan volátil desafía la transparencia, previsibilidad y estabilidad que las finanzas municipales han enfatizado históricamente.

"Si bien el bono puede servir como una prueba de concepto para integrar activos digitales en las finanzas estructuradas, no es adecuado como herramienta de finanzas públicas de uso general", concluyó.

Keith Ammon, representante estatal republicano por New Boston y activo en la formulación de políticas sobre criptomonedas, declaró al Granite State News Collaborative que la calificación de Moody's "tiene sentido" como un punto de partida cauteloso dada la novedad y la volatilidad involucradas.

CleanSpark, la empresa minera vinculada al prestatario, produjo 614 Bitcoin en junio de 2026 y finalizó el mes con 13.924 Bitcoin en su poder, según una actualización operativa no auditada. La compañía reportó 50 EH/s de tasa de hash operativa y 225.137 mineros desplegados.

EE.UU. se ha convertido en la fuerza dominante en el mercado global de Bitcoin, con ciudadanos estadounidenses poseyendo aproximadamente el 42% de todo el bitcoin y empresas públicas estadounidenses manteniendo 1,24 millones de BTC —el 92,7% de todo el bitcoin en manos de empresas públicas a nivel mundial—, según un informe de la firma de servicios financieros bitcoin River. Los mineros con sede en EE.UU. representan el 37,5% de la tasa de hash global, más que los siguientes cinco países combinados.

Un voto a favor el miércoles autorizaría a la Autoridad de Finanzas Comerciales a emitir el bono.

Este artículo es solo con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.