La verdadera grieta en la cumbre de la OTAN: retirada de tropas de EE.UU. mientras Europa aumenta el gasto un 20%

El presidente Trump asiste esta semana a la cumbre de la OTAN en Ankara exigiendo que Europa pague más por su propia defensa, incluso cuando el Pentágono retira tropas estadounidenses del continente hasta niveles previos a 2022 — una contradicción que corre el riesgo de socavar la credibilidad de la alianza.

"Los europeos dependen de nosotros, pero no están seguros de que realmente acudiéramos si hubiera 200.000 rusos en la frontera de los estados bálticos", dijo Max Bergmann, director del Programa de Europa, Rusia y Eurasia del Centro de Estudios Estratégicos e Internacionales.

Los aliados europeos aumentaron el gasto en defensa un 20% solo el año pasado, según declaró el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, durante una reciente visita a Washington, aunque advirtió que la alianza está "al máximo de su capacidad de absorción" dada la limitada capacidad de fabricación y de personal. El Pentágono, bajo la dirección del secretario de Defensa, Pete Hegseth, ha reducido la presencia estadounidense a niveles previos a 2022, redeployando una brigada de combate en 2025 y recortando 5.000 efectivos adicionales a principios de este año, al tiempo que ha lanzado una "revisión OTAN 3.0" de la postura europea.

Los recortes se producen mientras Rusia destina el 40% de su presupuesto al ejército y continúa probando las defensas de la OTAN con incursiones de drones y espionaje de cables submarinos. El primer ministro de Polonia declaró que el país se está preparando para varios escenarios después de que informes de inteligencia estadounidenses sugirieran que Moscú planeaba una provocación en Polonia destinada a poner a prueba la determinación de la alianza.

En la cumbre del año pasado, los aliados se comprometieron a destinar el 5% del PIB a la defensa y otras prioridades relacionadas con la seguridad para 2035, un objetivo que Polonia y los estados bálticos ya han alcanzado. Alemania, la economía más grande de Europa, ha comenzado a aumentar el gasto para convertirse en la fuerza convencional más fuerte del continente la próxima década. Sin embargo, otros países, incluido el Reino Unido, avanzan más lentamente, y el objetivo del 5% sigue siendo una aspiración para la mayoría de los miembros.

El momento de la cumbre es particularmente delicado. Está previsto que Trump se reúna al margen con el presidente ucraniano, Volodímir Zelenski, mientras Ucrania casi ha duplicado los ataques exitosos a más de 50 kilómetros detrás de las líneas rusas, según el ministro de Defensa, Mijailo Fedorov. Rusia lanzó 74 misiles y 496 drones de largo alcance en un reciente ataque contra Kiev, lo que pone de relieve la continua intensidad del conflicto. La Unión Europea también está impulsando la aprobación de su 21.º paquete de sanciones contra Rusia en una reunión de ministros de Asuntos Exteriores el 13 de julio, aunque las objeciones de los estados miembros del sur amenazan con diluir las medidas.

El desfase entre las exigencias de Washington y sus acciones ha generado confusión entre los aliados. En mayo, el Pentágono canceló abruptamente el despliegue rotatorio de una Brigada de Combate Blindada en Polonia, lo que desencadenó una amplia preocupación entre los aliados del flanco oriental. Trump intentó posteriormente suavizar la medida al declarar que enviaría 5.000 tropas adicionales a Polonia en un plazo no especificado, pero la construcción de la infraestructura para albergar a esas fuerzas probablemente llevará años. La última vez que EE.UU. redujo su presencia en Europa a este nivel fue en 2022, antes de que la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia provocara un rápido refuerzo.

Valores de Defensa y la Prima de Riesgo

La incertidumbre tiene implicaciones tangibles para los mercados. Los contratistas de defensa europeos se beneficiarán del aumento del gasto del 20%, con una afluencia de capital en busca de una capacidad de fabricación limitada. La restricción de absorción identificada por Rutte se traduce en precios más altos para los equipos y plazos de entrega más largos, un viento de cola para empresas con líneas de producción existentes como Rheinmetall y BAE Systems. La reducción de tropas estadounidenses introduce una prima de riesgo geopolítico que podría respaldar el oro y el dólar como activos refugio, al tiempo que mantiene un piso bajo los precios de la energía dada la continua agresión de Rusia.

El Poder de Negociación de Ucrania y el Camino hacia las Conversaciones

Ucrania ha ampliado su ventaja en la guerra de drones y ha desarrollado contramedidas exitosas a las adaptaciones tácticas rusas. Kiev presiona la logística rusa con drones de "alcance medio" mientras golpea infraestructuras energéticas en la retaguardia, lo que ha provocado una creciente crisis de combustible interno que Putin reconoció a finales de junio. Su objetivo de apoderarse del resto de la región ucraniana de Donbás, en el este, parece cada vez más difícil, aunque sigue condicionando la paz a exigencias maximalistas que superan su poder militar real.

La última vez que la OTAN se reunió bajo una tensión transatlántica similar fue en la cumbre de Vilna de 2023, cuando los aliados tuvieron dificultades para acordar la vía de adhesión de Ucrania. La reunión de esta semana en Ankara tiene apuestas más altas: la alianza debe demostrar que EE.UU. sigue comprometido con el Artículo 5, incluso mientras transfiere más responsabilidad de defensa convencional a Europa. El desafío de Trump es ofrecer mano dura en el gasto sin romper la confianza que mantiene unida a la alianza.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.