Los futuros del Nasdaq 100 se recuperaron de una caída de más del 1% para volverse positivos el lunes 18 de mayo, mientras los operadores sopesaban el aumento de los rendimientos de los bonos y los precios de las materias primas frente a la fortaleza subyacente del sector tecnológico. La reversión siguió a una fuerte liquidación el viernes que vio al Promedio Industrial Dow Jones caer más de 400 puntos, cerrando una semana de mayor volatilidad.
La caída inicial fue impulsada por una combinación de presiones macroeconómicas. Tres informes de inflación consecutivos más altos de lo esperado la semana pasada llevaron los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a sus niveles más altos desde mayo de 2025, con el rendimiento a 10 años tocando el 4,58% y el rendimiento a 30 años superando el 5,1%. Agravando los temores de inflación, el crudo Brent al contado subió más del 3% para negociarse alrededor de los 109 dólares por barril, elevando los costos de transporte y producción. "Un rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 30 años por encima del 5,1% y a 10 años por encima del 4,58% no son cifras que las acciones de crecimiento puedan ignorar", señaló el analista técnico James Hyerczyk.
La sesión estuvo marcada por una rotación sectorial significativa. El Energy Select SPDR ETF (XLE) fue el único sector importante del S&P 500 en terreno positivo el viernes, ganando alrededor del 1,4%. Por el contrario, las acciones relacionadas con la IA que han liderado el repunte del mercado enfrentaron una fuerte presión de venta. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 3,5%, con Nvidia (NVDA) cayendo más del 3% e Intel (INTC) hundiéndose más del 6% antes del informe de ganancias crucial de Nvidia la próxima semana. Rompiendo la tendencia, Microsoft (MSFT) subió más del 3% tras informes de que Pershing Square había establecido una posición en la empresa.
La sesión volátil pone el foco en la capacidad del mercado para digerir un entorno de tipos cambiante. Los datos de CME FedWatch muestran que la probabilidad de una subida de tipos en diciembre ha subido a alrededor del 40%, un cambio significativo en las expectativas respecto a hace una semana. La falta de un catalizador importante de la cumbre Trump-Xi se sumó a los vientos en contra, ya que los operadores que se habían posicionado para un avance se fueron con las manos vacías. Para el Nasdaq Composite, el nivel clave de 26.247,08, el cierre del viernes pasado, sigue siendo crítico; un cierre por debajo de este podría señalar un cambio de tendencia más significativo.
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