Key Takeaways:
Morgan Stanley ha rebajado sus previsiones de beneficios para los concesionarios de automóviles chinos Yongda Auto (03669.HK) y Meidong Auto (01268.HK), afirmando que la recuperación del sector será más lenta de lo previsto anteriormente.
En un informe de investigación, el banco señaló que sigue esperando que los beneficios se recuperen este año, impulsados por las ganancias de los nuevos vehículos de Huawei y la resiliencia de los servicios de posventa. Sin embargo, se considera que el ritmo de esa recuperación se está viendo frenado por la falta de nuevos modelos de vehículos eléctricos de marcas internacionales y la menor preferencia de los consumidores por los coches de gasolina en un contexto de altos precios del petróleo.
El banco recortó sus previsiones de beneficios para 2026-27 para Yongda Auto en un 42-47% y para Meidong Auto en un 11-12% para reflejar los menores márgenes en vehículos nuevos e ingresos por comisiones. En consecuencia, el precio objetivo de Morgan Stanley para Yongda Auto se redujo a 1,3 HKD desde 1,9 HKD, mientras que el de Meidong Auto bajó a 1,5 HKD desde 1,7 HKD. Las calificaciones para ambas compañías se mantienen en Ponderación igual (Equalweight).
Las revisiones indican que persisten los desafíos para los concesionarios de automóviles tradicionales que navegan la transición hacia los vehículos eléctricos. Los inversores estarán atentos a los datos de ventas del próximo trimestre para calibrar el impacto de estos vientos en contra en la rentabilidad.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
