Morgan Stanley ha rebajado sus previsiones de beneficio neto para 2026 y 2027 de BYD Co. (01211.HK) en un 13%, citando la preocupación por el aumento de los costes y las mayores necesidades de inversión del fabricante de vehículos eléctricos.
"Los ajustes reflejan la inflación en los costes de las materias primas y los mayores costes de la lista de materiales (BoM) derivados de las mejoras en la conducción inteligente y la carga ultrarrápida", afirmó Morgan Stanley en un informe de investigación. El banco mantuvo su calificación de "Sobreponderar" para la acción.
El banco de inversión redujo sus previsiones de margen bruto para 2026 y 2027 en 0,3 y 0,2 puntos porcentuales, hasta el 18,3% y el 18,7%, respectivamente. Esto se produjo a pesar de tener en cuenta una mayor contribución de los mercados extranjeros y de los modelos premium. Las previsiones de gastos operativos también se elevaron para reflejar el aumento de la inversión en investigación sobre conducción inteligente y los mayores gastos de venta y administración en el extranjero.
A pesar de la revisión de los beneficios, Morgan Stanley mantuvo su precio objetivo en 126 HKD y mantuvo sus previsiones de ventas de 5,2 millones y 5,7 millones de vehículos para 2026 y 2027. El banco también introdujo una previsión de ventas para 2028 de 6,2 millones de vehículos.
El recorte de las previsiones pone de manifiesto las crecientes presiones sobre los márgenes dentro de la competitiva industria de los vehículos eléctricos. Los inversores vigilarán de cerca la capacidad de BYD para compensar los mayores costes mediante su expansión internacional y de gama alta. El próximo gran catalizador de la empresa serán sus próximos resultados trimestrales, que proporcionarán una actualización sobre las tendencias de los márgenes.
Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión.
