Moody's eleva la perspectiva de China ante un crecimiento del 5% y cita la resiliencia económica

Moody's Investors Service afirmó la calificación soberana A1 de China y elevó su perspectiva a estable, citando el resistente crecimiento del 5% de la economía en el primer trimestre de 2026 y las efectivas medidas de estímulo gubernamentales. La medida sugiere una creciente confianza en la capacidad de Pekín para navegar los vientos económicos en contra y mantener la estabilidad financiera en medio de un entorno global complejo.

El Ministerio de Finanzas de China agradeció la decisión, que describió como un reconocimiento a la fortaleza macroeconómica del país y al progreso en el desarrollo de alta calidad. "La calificación refleja la alta aprobación de Moody's a la sólida resiliencia mostrada por la fortaleza macroeconómica y fiscal de China frente a choques externos", señaló el ministerio en un comunicado.

La revisión de la perspectiva sigue a un período de importantes logros económicos, con el PIB de China expandiéndose en más de 35 billones de yuanes en los últimos cinco años. La economía mantuvo una tasa de crecimiento anual promedio del 5.4% durante el período del "14.º Plan Quinquenal", contribuyendo con aproximadamente el 30 por ciento al crecimiento económico mundial, según el ministerio de finanzas. El sólido comienzo de 2026, con un crecimiento del PIB en el primer trimestre que superó las expectativas del mercado, proporciona una base sólida para alcanzar los objetivos gubernamentales para todo el año.

La perspectiva estable indica que Moody's considera que los riesgos para el perfil crediticio de China están equilibrados, lo que reduce la probabilidad a corto plazo de una rebaja. Esta mejora en el sentimiento podría reducir los costos de endeudamiento para el gobierno chino y sus empresas estatales en los mercados internacionales y respaldar al yuan al atraer más inversión extranjera al mercado de bonos nacional del país, donde el rendimiento del bono gubernamental a 10 años se sitúa en torno al 2.3%.

Apoyo político y cambios estructurales

La resiliencia destacada por Moody's está respaldada por un conjunto de políticas macroeconómicas destinadas a estabilizar el crecimiento y fomentar una transición hacia lo que Pekín denomina "nuevas fuerzas productivas de calidad". El Banco Popular de China (PBoC) ha mantenido una política monetaria acomodaticia, utilizando herramientas como la facilidad de préstamo a mediano plazo (MLF) y ajustes a los coeficientes de reservas obligatorias (RRR) para garantizar una liquidez amplia.

Estas medidas, coordinadas con el estímulo fiscal, han ayudado al vasto sector manufacturero y a las cadenas de suministro de China a capear las tensiones geopolíticas y los cambios en el comercio mundial. El enfoque del gobierno en la tecnología avanzada, las energías renovables y los vehículos eléctricos está comenzando a crear nuevos motores de crecimiento, compensando la debilidad en el sector inmobiliario tradicional.

De cara al futuro, el Ministerio de Finanzas se comprometió a seguir profundizando las reformas y promoviendo la transformación estructural para mejorar la sostenibilidad fiscal. La capacidad del gobierno para gestionar la deuda de los gobiernos locales y realizar con éxito la transición de la economía hacia un crecimiento liderado por el consumo y la innovación será fundamental para mantener su solidez crediticia a largo plazo.

Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.