La producción de cobre de MMG Limited alcanzó las 129.000 toneladas en el primer trimestre de 2026, un aumento interanual del 9% que superó las expectativas del mercado y motivó una revisión positiva por parte de Morgan Stanley.
"El banco reiteró su calificación de Sobreponderar para la acción con un precio objetivo de 11,2 HKD", señaló un informe de Morgan Stanley, tras los sólidos resultados operativos.
El desempeño fue impulsado por la mina Las Bambas en Perú, que produjo 101.000 toneladas de cobre, un aumento del 6% respecto al año anterior. El costo C1 de la mina fue de 0,45 dólares por libra, una cifra significativamente inferior a las expectativas, respaldada por un aumento respectivo del 29% y el 36% en la producción de subproductos de oro y plata.
La ejecución operativa de MMG se produce mientras el mercado del cobre en general enfrenta riesgos en la cadena de suministro. Goldman Sachs señaló recientemente posibles escaseces de ácido sulfúrico, un insumo clave para el procesamiento de cobre, debido a interrupciones en el transporte marítimo y una prohibición de exportación china. MMG parece bien posicionada para mitigar este riesgo, con ácido sulfúrico de producción propia que cubre aproximadamente el 75% del consumo en su mina Kinsevere.
La excelencia operativa impulsa la ventaja de costos
Nuevas mejoras operativas reforzaron los resultados trimestrales. En la mina Kinsevere, la producción de cátodos de cobre saltó un 44% interanual, beneficiándose de una mejor estabilidad del suministro eléctrico, ya que la potencia de la red aumentó de 16 a 32 megavatios. La compañía señaló que la frecuencia de los cortes de energía cayó un 60% en comparación con el mismo período del año pasado.
La producción de MMG de 129.000 toneladas para el trimestre la posiciona como un productor de cobre global significativo, comparándose favorablemente con los activos individuales de otras grandes mineras y contribuyendo sustancialmente al suministro global. En contexto, su desempeño supera la guía de producción de muchos productores de nivel medio y refuerza su estatus junto a gigantes como Codelco y Freeport-McMoRan en términos de escala operativa en sitios clave.
Este artículo tiene únicamente fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
