Los ingresos recurrentes anualizados de MiniMax se duplicaron hasta superar los 1.500 millones de dólares en solo 60 días, convirtiéndola en una de las empresas de IA de más rápido crecimiento en términos de ingresos.
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MiniMax duplica su ARR a 1.500 millones de dólares en 60 días ante el auge de la demanda de IA
Los ingresos recurrentes anualizados de MiniMax se duplicaron hasta superar los 1.500 millones de dólares en 60 días, según informó la startup china de IA, a medida que la adopción empresarial de su serie de modelos M2 se acelera a nivel mundial.
La empresa ahora atiende a más de 1 millón de clientes empresariales y desarrolladores, un incremento de cinco veces respecto a hace seis meses, y cuenta con aproximadamente 300 millones de usuarios totales en su plataforma. El consumo diario de tokens para la familia de modelos M2 creció seis veces durante el mismo período de dos meses, mientras que los nuevos registros en la plataforma abierta se multiplicaron por más de cuatro, según datos divulgados por la compañía.
La aceleración de ingresos —de 1.500 millones de dólares de ARR en febrero a más de 3.000 millones de dólares de ARR actualmente, según el duplicado revelado— coloca a MiniMax entre las empresas de infraestructura de IA de más rápido crecimiento por métrica de ingresos. A modo de comparación, OpenAI generaba aproximadamente 3.700 millones de dólares en ingresos anualizados a principios de 2025, mientras que el ARR de Anthropic se estimaba en alrededor de 1.000 millones de dólares en el mismo período, según documentos públicos y estimaciones de analistas. El ciclo de duplicación en 60 días de MiniMax supera con creces el ritmo típico de duplicación del ARR en 6 a 12 meses que se observa en la mayoría de las empresas SaaS de tamaño similar.
Qué impulsa el crecimiento
La serie M2, la familia de modelos de lenguaje de gran escala insignia de MiniMax, se ha convertido en el motor principal de la aceleración de ingresos de la compañía. Los modelos admiten entradas multimodales que incluyen texto, imágenes y audio, y se ofrecen tanto a través de API como de una aplicación orientada al consumidor. El aumento de seis veces en el consumo diario de tokens sugiere una profundización del uso entre los clientes existentes, más que nuevas suscripciones de cuentas, una señal de un fuerte ajuste producto-mercado que los inversores siguen de cerca.
MiniMax compite en un concurrido campo de proveedores chinos de modelos de IA que incluye a Ernie de Baidu, Qwen de Alibaba y Doubao de ByteDance, así como a actores globales como OpenAI y Anthropic. La empresa se ha diferenciado mediante un enfoque en capacidades multimodales e inferencia de bajo costo, aunque no ha revelado precios específicos por token ni puntuaciones de referencia de la serie M2 en comparación con modelos similares de competidores.
El ángulo de inversión
El hito del ARR tiene implicaciones para las valoraciones del mercado privado en la capa de infraestructura de IA. MiniMax estaba valorada en aproximadamente 2.500 millones de dólares en su última ronda de financiación conocida en 2024, según datos de PitchBook. Con una tasa de ARR actual superior a los 3.000 millones de dólares, esa valoración implica un múltiplo precio-ventas de menos de 1x —un fuerte descuento frente a empresas públicas de la nube como Snowflake, que cotiza a aproximadamente 15x de ventas futuras, o incluso frente a la valoración reportada de 300.000 millones de dólares de OpenAI sobre unos ingresos proyectados de aproximadamente 12.000 millones de dólares en 2025, un múltiplo de 25x.
La brecha sugiere que los inversores del mercado privado aún no han revalorizado a MiniMax para reflejar su trayectoria de crecimiento, o que el mercado está descontando riesgos en torno a tensiones geopolíticas, controles de exportación de chips avanzados y la sostenibilidad del crecimiento de las empresas chinas de IA en comparación con sus pares estadounidenses. MiniMax, al igual que otros laboratorios chinos de IA, depende de las GPU H100 y B200 de Nvidia para el entrenamiento y la inferencia, cuyo acceso está restringido por las limitaciones de exportación de EE. UU.
La próxima ronda de financiación de la compañía, si se materializa, pondrá a prueba si los inversores privados asignan un múltiplo más cercano al de los pares estadounidenses de IA o mantienen un descuento específico para China. Por ahora, la duplicación del ARR en 60 días proporciona el dato más sólido hasta la fecha de que MiniMax ha alcanzado la escala y las métricas de retención que exigen los inversores de capital riesgo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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