Microsoft y Google buscan acuerdos de DRAM con SK Hynix por 3 años valorados en decenas de billones de wones

Microsoft y Google están finalizando acuerdos de suministro de DRAM plurianuales sin precedentes con SK Hynix valorados en decenas de billones de wones, un cambio estratégico que incluye miles de millones en pagos por adelantado para asegurar chips de memoria para sus centros de datos de IA en expansión.

"La mayor diferencia con respecto a los acuerdos a largo plazo anteriores es que las empresas de nube a hiperescala están dispuestas a pagar un depósito", dijo una persona familiarizada con las negociaciones, calificando el desarrollo como "bastante notable".

Los contratos de tres años para DDR5 y memoria de alto ancho de banda (HBM) supuestamente incluyen cláusulas para un depósito por adelantado del 10% al 30% y un precio mínimo, rompiendo con el modelo de fijación de precios trimestral tradicional de la industria debido a la grave escasez de suministro. El precio de transacción fijo para los chips de memoria DDR4 ya se ha multiplicado casi por diez en 11 meses, pasando de 1,35 dólares a 13 dólares.

Este movimiento señala una revalorización fundamental de la DRAM como un activo estratégico, no como una materia prima. Asegura costos más altos para compradores como Microsoft y Google, pero garantiza ingresos estables y predecibles para fabricantes de memoria como SK Hynix, Samsung Electronics y Micron Technology, lo que probablemente impulsará su rentabilidad y valoraciones bursátiles.

Los pagos por adelantado señalan un cambio hacia la seguridad del suministro

La voluntad de los gigantes de la nube de pagar depósitos masivos —que ascienden a billones de wones— es un momento decisivo para la industria de la memoria, notoriamente cíclica. Históricamente, las volátiles oscilaciones de precios de la DRAM hacían que los contratos a largo plazo fueran riesgosos. Las empresas tecnológicas solían adquirir chips trimestralmente para optimizar el precio.

Sin embargo, el crecimiento explosivo de la IA ha creado una grave crisis de suministro, desplazando la prioridad del ahorro de costos a la seguridad del suministro. "El problema ahora no es solo que los precios sean demasiado altos, sino que la DRAM en sí es extremadamente difícil de obtener", afirmó un alto ejecutivo de la industria de semiconductores. Esta ansiedad por el suministro está obligando a las principales firmas tecnológicas a abandonar las viejas estrategias de adquisición y pagar una prima para bloquear la capacidad futura tanto para la DRAM de servidor de propósito general como para la HBM especializada utilizada en aceleradores de IA.

Microsoft y Google también están en negociaciones similares con Samsung, mientras que Micron Technology, el tercer mayor fabricante de DRAM, supuestamente firmó acuerdos a largo plazo similares el mes pasado. La tendencia indica un movimiento en toda la industria hacia asociaciones estratégicas entre los fabricantes de chips y sus clientes más grandes.

Pronóstico de ganancias récord para los gigantes coreanos de la memoria

Los beneficiarios directos de esta restricción de suministro y poder de fijación de precios son los fabricantes de memoria. Se proyecta que los fabricantes de chips surcoreanos SK Hynix y Samsung publiquen ganancias récord en el primer trimestre.

Meritz Financial Group pronosticó el 3 de abril que el beneficio operativo del primer trimestre de Samsung alcanzaría los 54 billones de wones, más del triple de su récord anterior de 14,12 billones de wones del mismo período en 2022. Mientras tanto, el consenso del mercado de FnGuide proyecta que SK Hynix reportará 31,56 billones de wones en beneficio operativo, un aumento del 420% con respecto a los 7,44 billones de wones reportados un año antes.

Para satisfacer la creciente demanda, ambas empresas están acelerando sus planes de inversión. SK Hynix se está centrando en la producción de HBM en su nueva instalación M15X en Cheongju, mientras que Samsung está aumentando su producción de DRAM de clase de 10 nanómetros más avanzada en sus campus de Pyeongtaek y Hwasong. Los pagos por adelantado de los nuevos acuerdos a largo plazo proporcionarán un flujo de caja inmediato para ayudar a financiar esta agresiva expansión de capacidad.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.