Las acciones de Microsoft cayeron el lunes después de que Wolfe Research recortara su precio objetivo de $570 a $525, citando el aumento vertiginoso de los precios de la memoria que elevó su estimación de gastos de capital para el año fiscal 2027 a $270 mil millones. La firma mantuvo su calificación de "Outperform" para la acción. El movimiento se produce en medio del anuncio de miles de recortes de empleos en las unidades de Xbox y Salesforce.
Las acciones de Microsoft Corp. cayeron el lunes después de que Wolfe Research recortara su precio objetivo de $570 a $525, citando el aumento vertiginoso de los precios de la memoria que elevó su estimación de gastos de capital para el año fiscal 2027 a $270 mil millones.
"La revisión sitúa nuestra estimación de flujo de caja libre para el año fiscal 2027 en -$17,400 millones, frente a una estimación previa de aproximadamente $14,700 millones positivos y unos $48,000 millones por debajo del consenso de $31,000 millones", afirmó Alex Zukin, analista de Wolfe Research.
Zukin redujo su estimación de margen bruto para el año fiscal 2027 al 63,1% desde el 64%, frente al consenso del 66,6%, y recortó su estimación de BPA en un 1% a $19,02, ahora un 2% por debajo del consenso. La firma elevó su estimación de gastos de capital en $40,000 millones hasta $270,000 millones, citando los recientes aumentos en los precios de la memoria, incluidos los comentarios de los últimos resultados de Micron Technology.
A pesar de los recortes, Zukin afirmó que Wolfe "sigue siendo alcista a largo plazo respecto al enfoque de monetización integral de IA de MSFT, con la aceleración del crecimiento de Azure y el creciente potencial de monetización de Agentes". La firma proyecta un crecimiento de Azure del 41% en el año fiscal 2027 y del 40% en el año fiscal 2028, superando las estimaciones de consenso del 40% y el 38%, respectivamente. Zukin señaló que Microsoft reveló $11,500 millones en inversiones restringidas relacionadas con un acuerdo de proveedor el trimestre pasado, lo que, según dijo, "podría reflejar que la empresa está asegurando una parte de los costos de componentes vinculados a la memoria", compensando potencialmente parte de la presión sobre los precios.
El recorte del precio objetivo aumenta la presión sobre Microsoft mientras los inversores se centran en el elevado gasto en IA de la compañía. El gigante del software con sede en Redmond, Washington, también anunció planes para eliminar aproximadamente 4,800 puestos de trabajo, cerca del 2% de su fuerza laboral global, mientras reestructura su división Xbox con 3,200 recortes de empleo y la desinversión de cinco estudios.
La revisión de Wolfe refleja un debate más amplio sobre la sostenibilidad del ciclo de la memoria para IA. Shuli Ren, de Bloomberg Intelligence, argumentó que la escasez global de memoria probablemente alcanzó su punto máximo en el segundo trimestre de 2026, con la posibilidad de que las condiciones se tornen hacia un exceso de oferta para 2028, a medida que fabricantes como Samsung, SK Hynix y Micron expandan su producción tras precios récord.
El descenso pone a las acciones de Microsoft bajo presión mientras los inversores sopesan los vientos en contra de los costos a corto plazo frente al potencial de ingresos por IA a largo plazo. El próximo catalizador para la compañía será su informe de resultados del cuarto trimestre fiscal, donde los inversores buscarán una aceleración del crecimiento de Azure y una orientación actualizada sobre gastos de capital.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
