Micron sube un 6% en preapertura y supera el billón de dólares por la demanda de memoria para IA

El insaciable apetito de la IA por los chips de memoria llevó a Micron Technology a superar la marca del billón de dólares de capitalización de mercado, con sus acciones saltando más de un 6% en las operaciones de preapertura del 27 de mayo.

"La IA es la nueva fiebre del oro, y donde antes se vendían palas y picos tan rápido como se podían fabricar, ahora son las GPU y la memoria", dijo Holger Mueller, vicepresidente de Constellation Research. "Por eso Micron y SK Hynix han atravesado la barrera del billón de dólares en valoración".

El repunte extiende una racha fulgurante que ha visto las acciones de Micron ganar aproximadamente un 214% desde el inicio de 2026. El fabricante de memoria con sede en Boise, Idaho, había superado el hito de los 700 mil millones de dólares de capitalización de mercado hace menos de un mes. UBS triplicó su precio objetivo sobre la acción a 1.525 dólares por acción desde 535 dólares, citando oportunidades de acuerdos a largo plazo con clientes importantes y precios parcialmente fijos en esos contratos. "Creemos que el mercado comenzará a aplicar un múltiplo más 'normal' a la acción", dijo el banco de inversión en un informe.

El hito refleja un cambio estructural en la industria de semiconductores, donde los chips de memoria —antes un negocio mercantilizado y cíclico— se han convertido en un cuello de botella crítico para la infraestructura de IA. Dado que ni Micron ni SK Hynix pueden aumentar la producción lo suficientemente rápido para satisfacer la demanda, el poder de fijación de precios se ha desplazado decisivamente hacia los proveedores, acelerando las ganancias e impulsando las valoraciones a niveles históricos.

Una carrera de un billón de dólares en memoria

SK Hynix, el fabricante de memoria surcoreano, también cruzó el umbral del billón de dólares el mismo día, con sus acciones ganando más de un 11%. Samsung Electronics había alcanzado el hito unas semanas antes. El aumento sincronizado significa que tres de los mayores fabricantes de chips de memoria del mundo ahora suman un valor de mercado combinado que supera los tres billones de dólares, una concentración de riqueza en un solo subsector de semiconductores con pocos paralelismos históricos.

La demanda proviene de los chips de memoria de alto ancho de banda, o HBM, que son componentes esenciales de los aceleradores de IA de Nvidia y otros. Estos chips apilan DRAM verticalmente para lograr velocidades de transferencia de datos mucho mayores que la memoria convencional, lo que los hace indispensables para entrenar grandes modelos de lenguaje. La escasez mundial de HBM ha otorgado a los proveedores un extraordinario poder de fijación de precios, con los precios de la memoria aumentando bruscamente a lo largo de 2026. Micron y SK Hynix controlan juntos la gran mayoría del mercado de HBM, creando un duopolio que los analistas esperan que persista al menos hasta 2027, cuando entre en funcionamiento nueva capacidad de fabricación.

La cadena de suministro de HBM depende en gran medida de tecnologías de empaquetado avanzado como CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate), un proceso dominado por Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Cualquier interrupción en las instalaciones de empaquetado de TSMC podría restringir aún más el suministro de HBM, añadiendo otra capa de riesgo a un mercado ya de por sí ajustado.

¿Puede continuar el repunte?

Para los inversores, la cuestión es si el auge de la memoria tiene más recorrido. Micron cotiza con una prima significativa respecto a su media histórica, reflejando la expectativa del mercado de que la demanda impulsada por la IA persistirá. Intel, que inicialmente perdió el auge de la IA, también se ha beneficiado de la creciente demanda de unidades centrales de procesamiento, con sus acciones subiendo más de seis veces este año y cotizando cerca de máximos históricos.

"Los inversores prudentes harían bien en preguntarse cuándo terminará el auge de la memoria, pero con la IA aún avanzando a toda máquina, es poco probable que eso ocurra este año", dijo Mueller.

Otros fabricantes de chips, incluyendo Advanced Micro Devices, Qualcomm y Marvell Technology, también han alcanzado máximos históricos en las últimas semanas, reflejando la amplitud del repunte de semiconductores impulsado por la IA. El Índice de Semiconductores de Filadelfia ha ganado más de un 80% este año, impulsado por los fabricantes de memoria y GPU en el centro del desarrollo de infraestructura de IA. Para Micron, el riesgo clave es si las adiciones de capacidad por parte de los competidores o un cambio en la arquitectura de los chips de IA podrían erosionar su poder de fijación de precios en los próximos 12 a 18 meses.

Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.