Puntos clave:
Micron Technology presenta sus resultados fiscales del tercer trimestre el miércoles, después de que una caída del 13% borrara miles de millones de su valor de mercado y convirtiera el informe en la prueba más trascendental hasta la fecha para el rally impulsado por la IA.
"Si los resultados de Micron decepcionan, podría reforzar la caída en cascada que estamos viendo en las acciones de IA", afirmó Joe, estratega jefe de negociación y derivados de Charles Schwab.
Wall Street espera ingresos de 34.800 millones de dólares y ganancias de 19,72 dólares por acción, lo que representa un crecimiento interanual del 268% y más del 930%, respectivamente. Los ingresos de la compañía por centros de datos se más que duplicaron en el trimestre anterior, y la dirección ha declarado que su producción de memoria de alto ancho de banda (HBM) para el año calendario 2026 está efectivamente agotada.
El informe llega en un momento en que el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó casi un 8% el martes y el Nasdaq 100 perdió más de 1.000 puntos, mientras los inversores se preguntan si las ganancias impulsadas por la IA se han vuelto excesivas. Las acciones de Micron se habían disparado un 269% en lo que va de año antes de la caída, lo que convierte sus perspectivas en la señal más vigilada para el conjunto del mercado de IA.
La caída fue precipitada en parte por un informe que indicaba que SK Hynix estaba ralentizando la expansión de su producción de chips de memoria para IA, lo que provocó que las acciones del fabricante surcoreano de memorias cayeran un 12,5% y arrastrara a Samsung Electronics en la misma proporción. El índice KOSPI cayó un 10%, lo que provocó una suspensión de las operaciones. La reacción se extendió rápidamente a los mercados estadounidenses, donde el Índice de Semiconductores de Filadelfia cerró con todos sus 30 componentes en territorio negativo.
Deutsche Bank publicó un análisis en el que sostiene que la demanda de IA está generando presión tanto en el mercado de memoria de alto ancho de banda como en el de DRAM tradicional, lo que podría provocar una escasez de memoria plurianual hasta 2030. Los fabricantes de memorias están desplazando su capacidad de producción hacia productos de IA de mayor margen, reduciendo la oferta disponible para los clientes de los sectores automotriz, de telefonía móvil e industrial.
El negocio de HBM de Micron tiene márgenes más altos que los productos de memoria tradicionales, lo que significa que el cambio hacia clientes de IA podría mejorar la rentabilidad incluso mientras la oferta total de la industria sigue siendo limitada. Antes del desplome del martes, la acción cotizaba aproximadamente a 10 veces las ganancias futuras, en comparación con unas 17 veces para Nvidia y más de 30 veces para muchos pares de infraestructura de IA.
Una mejora de las previsiones por parte de Micron indicaría que la dirección espera que la demanda de IA continúe acelerándose. Los inversores estarán atentos a la conferencia de resultados posterior al cierre del miércoles para conocer los márgenes actualizados por segmento y cualquier comentario sobre precios, visibilidad de la demanda y planes de gasto de capital.
Este artículo es únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
