Las acciones tecnológicas cerraron fuertemente a la baja el viernes, culminando una semana volátil mientras los inversores reevaluaban el trade de IA debido al aumento de costos, el enfriamiento del impulso de las OPI y las dudas sobre la sostenibilidad de los ingresos de la IA.
Las acciones tecnológicas cerraron fuertemente a la baja el viernes, culminando una semana volátil mientras los inversores reevaluaban el trade de IA debido al aumento de costos, el enfriamiento del impulso de las OPI y las dudas sobre la sostenibilidad de los ingresos de la IA.
Las acciones de semiconductores lideraron un amplio retroceso tecnológico el viernes, con Micron cayendo más de un 6% y Western Digital perdiendo más de un 7%, ya que las preocupaciones sobre los costos de memoria sacudieron el trade de IA.
"El mercado está empezando a cuestionar si el masivo gasto de capital en infraestructura de IA puede traducirse en un crecimiento proporcional de los ingresos", dijo Mandeep Singh, director global de investigación tecnológica de Bloomberg Intelligence.
La venta masiva se extendió por toda la cadena de suministro de semiconductores. Nvidia, AMD, Broadcom, Intel y Marvell cayeron, mientras que los fabricantes de equipos Applied Materials y Lam Research declinaron más de un 3% cada uno. Qualcomm también retrocedió, cediendo parte de las ganancias de la sesión anterior después de su pronóstico de 15 mil millones de dólares en nuevos ingresos por centros de datos. Apple aumentó los precios de algunos productos para compensar los crecientes costos de memoria, y Microsoft incrementó los precios de sus consolas Xbox de generación actual, lo que demuestra que los mayores costos de componentes se están trasladando a los consumidores.
El retroceso marca un posible punto de inflexión para el rally impulsado por la IA que ha impulsado las ganancias del mercado en general durante el último año. Un informe de The New York Times sobre un posible retraso en la esperada OPI de OpenAI aumentó la presión, ya que el desarrollador de IA es visto como un indicador clave para el sector. Si las valoraciones se vuelven más difíciles de justificar, una mayor desvalorización de las acciones tecnológicas con múltiplos elevados podría pesar sobre los principales índices en las próximas semanas.
Los fabricantes de chips de memoria han estado entre los mayores beneficiarios del desarrollo de la inteligencia artificial. Los resultados del tercer trimestre de Micron, superiores a lo esperado, un sólido pronóstico y márgenes mejores de lo previsto habían reforzado la opinión de que las empresas de memoria tienen tanto una fuerte demanda como poder de fijación de precios. La compañía también ha intentado aislarse del ciclo de auge y caída de la memoria al asegurar a los clientes con contratos a largo plazo. Sandisk y Western Digital, que también se centran en la memoria y el almacenamiento, soportaron la peor parte de la venta masiva del viernes con pérdidas superiores al 7%.
La venta masiva plantea preguntas más amplias sobre el trade de IA que ha impulsado gran parte de las ganancias del mercado durante el último año. El aumento de los costos de memoria está comprimiendo los márgenes de los fabricantes de hardware downstream, mientras que el gasto de capital necesario para construir infraestructura de IA continúa escalando. Los movimientos extendieron una semana de mayor volatilidad para las acciones tecnológicas, mientras los inversores lidiaban con señales contradictorias: sólidas ganancias de beneficiarios individuales de la IA compensadas por evidencia creciente de que los costos de componentes más altos están empezando a comprimir los márgenes en toda la cadena de suministro.
El retraso reportado en la OPI de OpenAI añade otra capa de incertidumbre. El desarrollador de IA, cuyo producto ChatGPT desencadenó la actual ola de inversión en IA generativa, es visto como un indicador clave para el sector. Una cotización retrasada podría interpretarse como una señal de que las valoraciones se están volviendo más difíciles de justificar en un entorno de costos crecientes. La compañía había sido ampliamente esperada para salir a bolsa en lo que habría sido una de las OPI más anticipadas del año, y un retraso podría repercutir en el pipeline de OPI tecnológicas.
La venta masiva coincidió con tres factores: el aumento de los precios de la memoria que presiona los márgenes downstream, un retraso reportado en la OPI de OpenAI que podría señalar un enfriamiento del entusiasmo por las valoraciones de IA, y la evolución de las restricciones de EE. UU. sobre modelos avanzados de IA que añaden incertidumbre regulatoria a un panorama ya complejo.
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
